個人養(yǎng)老金市場加速落地，保險業(yè)拿下“天然優(yōu)勢”

北京商報訊（記者陳婷婷胡永新）雖然養(yǎng)老第三支柱擴大了參與金融機構(gòu)與產(chǎn)品范圍，但商業(yè)養(yǎng)老保險參與其中，仍有著舉足輕重的地位。清華大學(xué)國家金融研究院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究專員王言表示，保險公司參與第三支柱建設(shè)具有的天然優(yōu)勢在于，商業(yè)養(yǎng)老保險能夠滿足投保人在安全穩(wěn)健、長期增值、長期領(lǐng)取等方面的綜合需求，能夠針對不同細(xì)分群體，圍繞多元化的養(yǎng)老保障需求，提供差異化、綜合化的一攬子保險解決方案。

“從歐美等發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗看，第三支柱制度的推出將顯著增加年金保險特別是變額年金保險的增長速度和空間，同時也會給終身壽險、定期壽險帶來發(fā)展機遇?！蹦潮ｋU資管公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

不過，在上述負(fù)責(zé)人看來，考慮到未來隨著公募基金、銀行理財?shù)葯C構(gòu)的進(jìn)入，第三支柱個人養(yǎng)老金市場將面臨更為殘酷的競爭。對保險公司來說，要想分得第三支柱發(fā)展中的一杯羹，必須要結(jié)合自身優(yōu)勢，采取差異化策略突圍。

“目前試點的個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險主要分為收益確定型、收益保底型（每月結(jié)算）、收益保底型（每季度結(jié)算）和收益浮動型?！痹撊耸糠治龇Q，收益確定型對應(yīng)傳統(tǒng)年金險，年化收益率3.5%，由于個稅遞延賬戶資金封閉期要長達(dá)二、三十年，3.5%的收益率對年輕人吸引力不強，可能更適合50歲以后臨近退休的群體，但對這一群體，銀行理財會提供4%甚至更高的凈值化絕對收益策略產(chǎn)品。收益確定型產(chǎn)品除了具有剛性兌付的優(yōu)勢外，銀行理財將構(gòu)成對收益確定型產(chǎn)品的直接競爭。

從收益保底型（每月結(jié)算）和收益保底型（每季度結(jié)算）產(chǎn)品看，分別對應(yīng)分紅險和萬能險，保本利率為2.5%，結(jié)算收益率能有4%以上。對臨近退休的群體以及風(fēng)險偏好較低的群體都具有較高吸引力，這類產(chǎn)品可成為保險公司重點突圍的方向之一。收益浮動型產(chǎn)品對應(yīng)當(dāng)前的投資連接險，也就是美國的變額年金，產(chǎn)品形態(tài)上與公募基金、凈值化銀行理財很類似，都屬于信托型而非契約型產(chǎn)品。

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