視訊！產品價差促凈利增超150% 岳陽興長：30萬噸聚烯烴項目在建中

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財聯社8月25日訊（記者黃路）旗下多個化工產品價格同比上漲，岳陽興長（000819.SZ）上半年實現營收和凈利雙增。公司證券部人士對財聯社記者說，今年上半年開工率同比上升，上年同期因為周期性停工檢修開工不足；另外，因國際原油價格上漲，公司主要產品價格與原料價差同比有所增加，部分產品毛利有所提升。

岳陽興長主要產品為石油化工產品，其上游為煉油裝置，下游涉及成品油、化工產品、農藥等領域。8月24日晚，公司披露中報顯示,公司2022年上半年實現營業總收入15.61億元,同比增長131.4%;實現歸母凈利潤3038萬元,同比增長153%。

據國家統計局數據，上半年，化學原料和化學品制造業出廠價格指數累計同比增長16.3%。據石化聯合會數據，重點關注價格的30個產品中，上半年均價同比增長的有21個，其中燒堿、氯化鉀、硫酸同比增長111%、92%、84%；6月份價格環比增長的有20個，其中硝酸、燒堿、PX環比增長14%、11%、10%。

岳陽興長擁有13.5萬噸/年MTBE、20萬噸/年烷基化裝置，合計擁有33.5萬噸/年油品調和組分生產能力。公司證券部人士介紹稱，營收增幅較快因主要產品異辛烷、MTBE、鄰甲酚等產銷量增加，各主要產品銷售價格上漲所致。加之上半年新增烷基化裝置及長嶺加油站納入合并報表范圍。

據卓創統計，MTBE今年上半年均價約為7400元/噸，比去年同期增長近2000元/噸，外需帶動下國內MTBE供應偏緊，價格一路向上，裝置盈利能力Q2也出現明顯提升；此外，上半年國內異辛烷均價在7562元/噸，相較于2021年上半年5346元/噸的水平，同比上漲2216元/噸，漲幅41.45%。

值得注意的是，財務數據顯示，公司營收同比增131.35%的同時，其營業成本同比也大增136.56%。公司在財報中對下半年行情進行了預測，認為其能化板塊與原油價格直接掛鉤，下半年，原油價格將進入下行通道，一方面成本端舒壓，另一方面，能化板塊相關的成品油、MTBE、異辛烷等產品都將進入價格下行階段。

不過，市場更為關注的是岳陽興長的新材料板塊的投產放量，公司特種聚烯烴產品已實現工業化生產，產品陸續投入市場，已在多個應用領域穩定使用。記者獲得的一份行業調研報告顯示，我國每年特種聚烯烴需求1450萬噸，自給率僅43.5%，未來市場空間較大。

據了解，岳陽興長30萬噸/年聚烯烴樹脂聚合生產裝置和15萬噸/年聚烯烴專用料改性裝置將在2023年建成投產。公司證券部人士透露，聚烯烴項目還在前期建設階段，建設周期是18個月，預計2023年3月實現中交，對目前公司盈利沒有影響。

湖南一位私募經理對財聯社記者分析稱，聚烯烴即POE，優異的材料性能在汽車、電線電纜、機械、鞋底料、熱熔膠等領域都有著巨大的應用；和醋酸乙烯EVA一樣，同樣可以用于太陽能電池板。POE可用于制作光伏膠膜，替代EVA，但由于國內還未實現國產化，目前基本依賴進口，擁有進口替代邏輯。他認為，國內幾大廠家未來都有投產計劃，明后年，價格能否保持較大盈利空間，具有不確定性。

記者注意到，今年岳陽興長4月27日最低價8.15元/股，8月12日最高價已達到29.48元/股，期間漲幅巨大。7月28日公告，持有公司總股本的4.88%大股東興長集團計劃未來6個月以集中競價方式擬減持不超過200萬股。

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