焦點(diǎn)播報(bào):子不語(yǔ)以7.86港元下限定價(jià) 料籌約1.98億港元 11月11日上市

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月10日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，跨境電商子不語(yǔ)以7.86港元下限定價(jià)，料籌約1.98億港元，一手中簽率為50.16%，抽兩手穩(wěn)中一手，公司將于明日正式上市。子不語(yǔ)香港公開(kāi)發(fā)售部分已獲超額認(rèn)購(gòu)約0.9倍，而國(guó)際發(fā)售亦獲超額認(rèn)購(gòu)約0.56倍。

子不語(yǔ)通過(guò)第三方電商平臺(tái)銷(xiāo)售服飾及鞋履產(chǎn)品。按2021年的GMV計(jì)，子不語(yǔ)在中國(guó)跨境出口B2C電商服飾及鞋履市場(chǎng)的所有平臺(tái)賣(mài)家當(dāng)中排名第三。公司指，已在通過(guò)第三方電商平臺(tái)于北美銷(xiāo)售服飾及鞋履產(chǎn)品方面建立領(lǐng)先地位，于2021年度，按在北美產(chǎn)生的GMV計(jì)，在所有中國(guó)的跨境電商出口B2C服飾及鞋履市場(chǎng)的平臺(tái)賣(mài)家當(dāng)中，子不語(yǔ)排名第一。

子不語(yǔ)稱，自2014年開(kāi)始跨境電商業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)以來(lái)，專(zhuān)注歐美市場(chǎng)。截至今年6月底，公司廣泛的終端客戶群體已遍布美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等全球超過(guò)80%的國(guó)家和地區(qū)。截至今年6月底，公司在過(guò)去12個(gè)月的平均月度GMV達(dá)2.71億元人民幣，而今年6月當(dāng)月的平均GMV達(dá)3.39億元人民幣。

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公司指，已在第三方電商平臺(tái)如亞馬遜（美：AMZN）、Wish、eBay（美：EBAY）及全球速賣(mài)通等的覆蓋范圍及營(yíng)運(yùn)方面處于有利地位。據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于去年，公司按中國(guó)跨境出口B2C電商服飾及鞋履市場(chǎng)上所有平臺(tái)賣(mài)家中透過(guò)亞馬遜出售的服飾及鞋履產(chǎn)品GMV計(jì)排名第二。

子不語(yǔ)2011年成立，創(chuàng)始人華丙如，2011年畢業(yè)于巢湖學(xué)院，獲得電子科學(xué)與技術(shù)學(xué)士學(xué)位，從2008年9月起，華丙如在淘寶網(wǎng)上開(kāi)啟了電商經(jīng)營(yíng)。2011年4月在杭州創(chuàng)辦了子不語(yǔ)集團(tuán)。

子不語(yǔ)主要專(zhuān)注于在全球范圍內(nèi)銷(xiāo)售各種自主設(shè)計(jì)的服飾、鞋履及其他產(chǎn)品。主要設(shè)計(jì)服飾、鞋履及其他產(chǎn)品，自選定的OEM供應(yīng)商處采購(gòu)根據(jù)公司的設(shè)計(jì)并按OEM基準(zhǔn)生產(chǎn)的產(chǎn)品，其后通過(guò)第三方電商平臺(tái)及公司的自營(yíng)網(wǎng)站向全球的客戶銷(xiāo)售有關(guān)產(chǎn)品。

子不語(yǔ)是中國(guó)最大的跨境電商公司之一，著力于通過(guò)第三方電商平臺(tái)進(jìn)行服飾及鞋履產(chǎn)品銷(xiāo)售。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年的GMV計(jì)，公司在中國(guó)跨境出口B2C電商服飾及鞋履市場(chǎng)的所有平臺(tái)賣(mài)家當(dāng)中排名第三，于人民幣5,965億元的市場(chǎng)中占據(jù)0.4%的市場(chǎng)份額。此外，按2021年于北美產(chǎn)生的GMV計(jì)，公司在中國(guó)跨境出口B2C電商服飾及鞋履市場(chǎng)的所有平臺(tái)賣(mài)家當(dāng)中排名第一，于人民幣3,030億元的市場(chǎng)中占據(jù)0.7%的市場(chǎng)份額。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，控股股東為華先生、余女士、Hone Ru、Wiloru Holdings、Gfxtmyun、Hyufeng及同命運(yùn)壹。

子不語(yǔ)收入主要來(lái)自銷(xiāo)售服飾產(chǎn)品及銷(xiāo)售鞋履產(chǎn)品，其次收入亦來(lái)自銷(xiāo)售電子設(shè)備、文具及體育用品等其他產(chǎn)品。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019年、2020年和2021年子不語(yǔ)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.289億元、18.981億元、23.465億元，2022年上半年?duì)I收為12.775億元，2021年同期為11.007億元，2022年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)16.06%。

招股書(shū)顯示，過(guò)往三年子不語(yǔ)年度利潤(rùn)分別是8110萬(wàn)元、1.14億元、2.005億元；2022年上半年利潤(rùn)6131萬(wàn)元，2021年同期則是1.142億元，同比下降46.3%。

就2022年上半年利潤(rùn)下滑，子不語(yǔ)解釋稱，這主要由于美國(guó)通脹高企、利率不斷上升，對(duì)客戶的消費(fèi)能力和購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣產(chǎn)生了負(fù)面影響，導(dǎo)致消費(fèi)更加保守，其通過(guò)亞馬遜平臺(tái)的銷(xiāo)售退貨率出現(xiàn)上升，進(jìn)而導(dǎo)致他們的收入增長(zhǎng)率放緩。

此外，據(jù)招股書(shū)顯示，2019年、2020年以及2021年，子不語(yǔ)毛利率分別為69.8%、72.6%和75.2%，今年上半年毛利率為75.9%。

同期，子不語(yǔ)集團(tuán)純利率分別為5.7%、6.0%、8.5%，純利率從截至2019年的5.7%上升至截至2021年的8.5%，不過(guò)值得注意的是今年上半年純利率下降至4.8%。

值得注意的是，同期子不語(yǔ)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債比率分別為86.4%、73.2%、63.4%，持續(xù)有所下降，并進(jìn)一步降至今年上半年的62.1%。

子不語(yǔ)擬將所得款項(xiàng)凈額約37.5%用作提升銷(xiāo)售及品牌推廣能力；約28.6%將用于完善供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)；約23.3%將用于在專(zhuān)有網(wǎng)站上建立大型獨(dú)立自營(yíng)網(wǎng)站。

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