碧生源股價(jià)只剩1毛了：減肥茶銷售額逐年下滑，去年虧損1.46億元

“減肥茶第一股”碧生源(00926.HK)再度迎來(lái)業(yè)績(jī)“爆瘦”。

財(cái)報(bào)披露，2021年，碧生源收入約為人民幣11.01億元，同比下跌14.81%。毛利率由2020年的70.7%降低至2021年的63.4%。股東應(yīng)占虧損約為人民幣1.46億元，2020年同期盈利人民幣4547.9萬(wàn)元。

值得注意的是，在2020年的業(yè)績(jī)當(dāng)中，有同年8月碧生源出售北京申惠碧源云計(jì)算科技有限公司100%股權(quán)獲得的0.80億元收益。

截至3月24日收盤，碧生源股價(jià)為0.112港元。按照52周內(nèi)最高股價(jià)的0.49港幣來(lái)看，碧生源的總市值已從該時(shí)期內(nèi)的7.99億港元跌至如今的1.83億港元，跌幅達(dá)77%。

針對(duì)業(yè)績(jī)虧損，股價(jià)崩跌等問(wèn)題，3月23日，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系碧生源相關(guān)部門采訪，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

業(yè)績(jī)起伏不定

碧生源始創(chuàng)于2000年，曾是減肥茶飲中的“一哥”。作為纖體瘦身品牌，碧生源主打刮油去脂的減肥茶飲，廣告語(yǔ)“快給你的腸子洗洗澡”深入人心。

2010年，碧生源于香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，彼時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

官網(wǎng)顯示，2010年3月，中國(guó)保健協(xié)會(huì)評(píng)定碧生源品牌為中國(guó)“十大最具公信力保健品品牌”；2014年3月，“碧生源”品牌商標(biāo)被國(guó)家工商總局認(rèn)定為“馳名商標(biāo)”；2018年12月，碧生源在“2018中國(guó)社會(huì)責(zé)任公益盛典暨第十一屆中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任峰會(huì)”上獲得“杰出企業(yè)獎(jiǎng)”。

常潤(rùn)茶、常菁茶、青檸姜茶、紅豆薏米茶、荷葉綠茶……碧生源以“茶”制勝。其中，常潤(rùn)茶與常菁茶業(yè)績(jī)最好。2006年，碧生源實(shí)現(xiàn)“潤(rùn)菁”兩茶破億的銷售業(yè)績(jī)；到了2010年，碧生源已擁有近500家經(jīng)銷商和13萬(wàn)家零售店，僅在當(dāng)年就賣了8個(gè)億。

但近年來(lái)，碧生源的業(yè)績(jī)卻一直高低不定。

財(cái)報(bào)顯示，2016—2018年，碧生源凈利潤(rùn)分別為-7456.6萬(wàn)元、528.1萬(wàn)元以及-9350萬(wàn)元，在當(dāng)時(shí)，2018年的虧損額是自上市以來(lái)最高的一年。

“潤(rùn)菁”兩茶的收入也在直線下滑，2018年，二者的收入分別同比下滑43.8%、22.9%。且在此之后，依然一路下滑。

據(jù)財(cái)報(bào)，“潤(rùn)菁”兩茶的營(yíng)收從2020年的合計(jì)3.91億元下降至2021年的合計(jì)2.65億元，與2010年銷售收入的8億元相比已然腰折，風(fēng)光不再。

（圖源：碧生源微博）

針對(duì)2021年的虧損原因，碧生源在業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋稱，主要受“雙11”“雙12”購(gòu)物節(jié)的銷售業(yè)績(jī)未能達(dá)到預(yù)期銷售金額等因素所致。

面對(duì)持續(xù)下滑的業(yè)績(jī)，碧生源近幾年不斷“賣房自救”。

2018年12月31日、2019年7月10日，碧生源相繼出售北京暢升商務(wù)咨詢有限公司、子公司碧生源食品飲料100%股權(quán)，分別作價(jià)5.55億元與1.25億元，這讓碧生源順利扭虧。

財(cái)報(bào)顯示，2019年，碧生源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.12億元，較2018年的3.78億元同比增長(zhǎng)114.6%，凈利潤(rùn)達(dá)到1.62億元。其中，“出售附屬公司收益”一項(xiàng)達(dá)2.22億元。

2020年，碧生源營(yíng)業(yè)收入12.93億元，同比增長(zhǎng)59.2%。其中，“出售附屬公司收益”一項(xiàng)為8000萬(wàn)元。

嘗過(guò)甜頭的碧生源將“賣房”進(jìn)行到底。2021年11月，碧生源對(duì)外公告，以5600萬(wàn)元的價(jià)格出售位于上海市普陀區(qū)的幾處房屋和該房屋占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)。出售事項(xiàng)所得款項(xiàng)凈額將用作公司主業(yè)發(fā)展和營(yíng)運(yùn)資金需要。

顯然，碧生源的資產(chǎn)出售價(jià)值越賣越少了。

產(chǎn)品銷售額逐年下滑的同時(shí)，碧生源產(chǎn)品質(zhì)量的問(wèn)題卻頻頻上榜。

2020年7月，深圳市消費(fèi)者委員會(huì)對(duì)包括碧生源在內(nèi)的10款中外輕食代餐粉進(jìn)行品牌抽檢時(shí)發(fā)現(xiàn)，碧生源常菁茶霉菌和酵母超出標(biāo)準(zhǔn)值近8倍；2022年1月，北京市市場(chǎng)監(jiān)督管理局抽檢發(fā)現(xiàn)，1批次碧生源牌常菁茶霉菌和酵母項(xiàng)目超標(biāo)6.8倍。

老品牌遭遇新困難

事實(shí)上，如縮小減肥產(chǎn)品范圍，僅聚焦在零售藥房出售的保健品、藥品品類，碧生源依然是其中的“一哥”。

據(jù)碧生源財(cái)報(bào)，2021年，碧生源牌常潤(rùn)茶在零售藥房的市場(chǎng)份額為約12.69%，同比減少1.2個(gè)百分點(diǎn)，位居市場(chǎng)第一。

2020年3月，SMERI發(fā)表的《全國(guó)零售藥房調(diào)查報(bào)告》顯示，按在零售藥房出售的包括保健品、藥品或其他類型產(chǎn)品的零售額計(jì)算，在減肥產(chǎn)品的市場(chǎng)板塊上,碧生源牌常菁茶連續(xù)十年名列前茅，2019年的市場(chǎng)份額為26.22%；在潤(rùn)腸通便產(chǎn)品的市場(chǎng)板塊上，碧生源牌常潤(rùn)茶連續(xù)12年名列前茅，2019年的市場(chǎng)份額為14.85%。

在同品類中作為佼佼者的碧生源，為何還需淪落到賣房自救？

艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向時(shí)代周報(bào)記者表示，這和當(dāng)下的減肥市場(chǎng)產(chǎn)品迭代有關(guān)。“新生代的減肥品牌有著廣闊的市場(chǎng)，其成長(zhǎng)環(huán)境相當(dāng)優(yōu)渥。比如說(shuō)現(xiàn)在在年輕女性市場(chǎng)上大量流行的代餐，它們的成長(zhǎng)速度是不可估量的。”張毅表示。

《8090后健康養(yǎng)生消費(fèi)洞察報(bào)告》顯示，在我國(guó)，有82.7%的年輕人不是在減肥就是奔走在減肥的路上。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年3月到2020年2月，僅僅是減肥代餐的全網(wǎng)銷售額達(dá)到36.47億元。

以代餐新秀王飽飽為例，其在2018年6月正式上線天貓平臺(tái)，開張首月銷量額就達(dá)到200萬(wàn)元；2019年雙11，王飽飽在前一個(gè)小時(shí)左右就突破1000萬(wàn)元成交，擊敗了桂格、卡樂(lè)比等麥片老品牌，一舉拿下天貓麥片TOP1；2019年下半年開始，王飽飽一直穩(wěn)坐麥片品類第一，并帶動(dòng)了當(dāng)年淘寶麥片品類銷量增速同比超過(guò)50%。

2021年中國(guó)代餐市場(chǎng)分析報(bào)告顯示，2021年天貓618“食補(bǔ)粉粉”品類前十名中，共六家企業(yè)涉及代餐業(yè)務(wù)，其中五谷磨房、Wonderlab、Smeal的銷售額分別為3310萬(wàn)元、1306萬(wàn)元、1084萬(wàn)元。

張毅預(yù)計(jì)，未來(lái)會(huì)有更多的減肥品牌以持續(xù)遞增的態(tài)勢(shì)出現(xiàn)。“減肥產(chǎn)品的市場(chǎng)增值空間是巨大的，并且具備成長(zhǎng)性，在該賽道的布局過(guò)程中，品牌要向獲得更多的商機(jī)，就要在產(chǎn)品自身與其營(yíng)銷模式上多加創(chuàng)新。”

碧生源顯然也看到了市場(chǎng)變化。除了減肥茶飲，近幾年，碧生源還推出了左旋肉堿咖啡、營(yíng)養(yǎng)代餐（奶昔、餅干）、酵素等新興減肥產(chǎn)品。

（圖源：碧生源微博）

2018年中報(bào)顯示，2018年上半年，碧生源在電商平臺(tái)推出了高纖代餐餅干、維生素E軟膠囊、維生素C片及維生素C咀嚼片等新產(chǎn)品。

然而，上述新產(chǎn)品的營(yíng)收情況并沒有在近幾年的財(cái)報(bào)中詳細(xì)透露，在各大平臺(tái)榜單中，碧生源的新產(chǎn)品也未有上榜。

“減肥產(chǎn)品總體來(lái)說(shuō)爭(zhēng)議還是比較大，也有一定的副作用，但對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)依然有需求空間。就碧生源而言，如果能夠做到產(chǎn)品和營(yíng)銷都跟上時(shí)代的步伐，那么這個(gè)老品牌還是會(huì)受到消費(fèi)者的追捧和青睞。”針對(duì)碧生源的發(fā)展?fàn)顩r，張毅評(píng)價(jià)道。

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