科技創新公司債券正式落地，上交所明確發行主體、資金用途

在前期試點后，科技創新公司債券正式落地。

5月20日晚間，證監會發布消息稱，為提升自主創新能力，推進關鍵領域核心技術攻關，證監會指導滬深交易所在前期試點基礎上正式推出科技創新公司債券，進一步增強資本市場對科技創新企業的融資服務能力。

科技創新債旨在加強債券市場對科技創新領域的精準支持和資金直達，主要服務于科創企業類、科創升級類、科創投資類和科創孵化類等四類發行人，重點支持高新技術產業、戰略性新興產業和傳統產業轉型升級等領域的融資需求。

證監會表示，滬深交易所將在審核流程、資金用途等方面提供配套支持，同時也對科技創新專項信息披露作出針對性安排，要求中介機構切實履行核查責任。

前期，滬深交易所已開展科技創新債試點工作，中國誠通、國新控股、小米通訊、TCL科技、中關村發展、深創投等企業共發行31只產品、融資253億元，資金主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領域。

為規范科技創新公司債券發行上市申請及掛牌轉讓相關業務行為，5月20日晚間，上海證券交易所（下稱“上交所”）正式發布并施行《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第4號——科技創新公司債券》（下稱《指引》）。

從發行主體來看，根據《指引》，科創企業類發行人應當具有顯著的科技創新屬性，并符合下列情形之一：一、發行人最近3年研發投入占營業收入比例5%以上，或最近3年研發投入金額累計在6000萬元以上；二、發行人報告期內科技創新領域累計營業收入占營業總收入的比例50%以上；三、形成核心技術和主營業務收入的發明專利（含國防專利）合計30項以上，或具有50項以上著作權的軟件行業企業。

當然，《指引》也提出，支持和鼓勵“科改示范企業”“制造業單項冠軍企業”等國家有關部委認定的科技型樣板企業，或者雖未達到前述標準，但是科技創新能力突出并具有明確依據的發行人申請發行科技創新公司債券。

科創升級類發行人是指募集資金用于助推升級現有產業結構，提升創新能力、競爭力和綜合實力，促進新技術產業化、規模化應用，推動戰略性新興產業加快發展的企業。

科創投資類發行人是指符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》《創業投資企業管理暫行辦法》等有關規定，向科技創新創業企業進行股權投資的公司制創業投資基金和創業投資基金管理機構，或發行人主體或債項評級為AA+及以上，報告期內創投業務累計收入（含投資收益）占發行人總收入超過30%的企業。

科創孵化類發行人則是指主體評級為AA+及以上，主營業務圍繞國家級高新技術產業開發區運營，且創新要素集聚能力突出，科創孵化成果顯著的重點園區企業。

從募集資金用途來看，《指引》顯示，科創升級類、科創投資類和科創孵化類發行人，募集資金投向科技創新領域的比例應當不低于70%，其中用于產業園區或孵化基礎設施相關用途比例不得超過30%。

發行人募集資金可以用于科技創新領域相關的研發投入；用于科技創新領域相關項目的建設、并購、運營等支出；對科技創新企業進行權益出資；用于建設科技創新領域研發平臺和新型研發機構；

同時，《指引》鼓勵產業鏈核心科技創新發行人募集資金通過權益出資、向產業鏈上下游企業支付預付款、清償應付款項等形式支持產業鏈上下游企業。

在信息披露及中介機構核查要求方面， 發行人應當根據《指引》要求，在募集說明書中披露是否符合科技創新公司債券主體范圍及支持領域。主承銷商和發行人律師應當根據國家及地方科技創新相關發展規劃和政策文件，對發行人是否符合科技創新公司債券主體范圍進行核查，并發表核查意見。

符合《指引》相關要求，且最近一年末總資產大于1000億元、最近一年總資產報酬率高于3%的發行人，上交所將對其發行科技創新公司債券作優化安排：一是統一申報，即發行人可以就科技創新公司債券單獨編制申請文件并單獨申報，也可與一般公司債券、其他特定品種公司債券編制統一申請文件并統一進行申報。二是提前申報，即發行人在有效科技創新公司債券批復文件到期前1個月內，可申報新的科技創新公司債券。

三是優化信息披露，即發行人按照本指引要求加強科技創新屬性針對性信息披露，在注冊文件有效期內進行后續發行時，如經營和財務情況無重大不利變化或不存在對償債能力產生重大影響的事項，可適當簡化募集說明書中發行人基本情況、財務會計信息等相關章節信息披露內容。

但是發行人報告期內存在經營活動現金流量凈額持續大額為負或大幅下降等可能影響企業償債能力的情形的，不適用上述優化安排。

對于下一步，證監會表示，將進一步優化市場服務各項舉措，引導市場各方積極參與科技創新債投融資活動，提升資本市場服務科技創新質效。

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