美國國債重拾跌勢 經濟數據和美聯儲官員講話再燃緊縮預期

來源：金融界

美國國債收益率周四恢復上行，受美國進口價格高于預期及紐約聯儲行長John Williams講話影響，后者的發言增強了美聯儲大幅加息的前景。

2年期國債收益率上漲超過12個基點至2.47％， 周二CPI數據公布后，收益率一度下跌近20個基點。3年期國債收益率一度上漲12.5個基點至2.69％。截止美東時間下午2點美債市場提前收盤時，收益率僅略低于盤中高點。

收益率止跌回升轉變標志著過去兩天走勢的逆轉，在數據顯示通脹勢頭放緩的情況下，交易員一度降低了對美聯儲年內收緊政策的預期。但勞工部的最新報告并未對這一判斷提供支持，進口價格3月上漲2.6％，超過經濟學家預期的2.3％。

紐約聯儲行長Williams表示，考慮到目前的低利率水平，加快升息步伐（包括加息50基點）是“合理選項”。

“進口價格上漲和Williams的言論令市場有點措手不及，”芝加哥期貨經紀商RJ O’Brien的董事總經理John Brady表示。“在長周末之前，人們原本預計通脹放緩帶來的債市上漲勢頭能夠保持下去，但進口價格的升高削弱了有關通脹見頂并即將回落的預期”。

在紐約早盤交易時段，賣盤壓力持續。 5年期國債收益率上漲近14個基點至2.79％，10年期收益率一度上漲13個基點至2.83％，創下多年高點。該基準收益率盤中一度跌至2.64％的低點。

此次拋售最初集中在對利率上升更敏感的短期國債上，在跡象顯示歐洲央行可能在未來幾個月開始收緊政策之后，短債加速下跌。

掉期市場接近完全反映美聯儲在5月會議上加息50個基點的預期，合約價格顯示美聯儲將加息近49個基點。 美元飆升， 歐元跌至2020年中以來最低。

Wisdom Tree的固定收益策略負責人Kevin Flanagan表示，“美聯儲距離中性貨幣政策還有很長的路要走，官員們傳遞的信息是將迅速縮表和有條不紊的加息”。其認為美聯儲似乎希望在7月份以前加力收緊貨幣政策。

歐洲長期國債也受到一些壓力。 歐洲央行行長拉加德表示，由于俄烏沖突，經濟增長下行風險顯著上升，通脹上行風險增加。

Brady表示，Williams有關縮表的言論在清淡市況中引發了對長期國債的拋售。

30年期國債收益率攀升至2019年5月以來最高水平，一度上漲11個基點至2.92％。房地美周四公布的數據顯示，30年期抵押貸款利率平均水平從4.72％進一步躍升。該利率上一次達到5％是在2011年2月。

密歇根大學4月消費者信心指數為65.7，遠高于預期的59.0和3月的59.4。對未來12個月和5-10年通脹率的預期分別持平于5.4％和3.0％。

BMO Capital Markets表示，這些數據一定程度上刺激了美債市場的賣壓。

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