凈虧損近88億，富力今年將繼續(xù)賣資產(chǎn)償還債務

“由于不利的經(jīng)營環(huán)境，本集團于2021年錄得較低水平的財務業(yè)績。”3月31日晚間，富力地產(chǎn)（02777.HK）在2021年度未經(jīng)審核業(yè)績報告中坦承。

報告期內(nèi)，富力地產(chǎn)實現(xiàn)權(quán)益合約銷售額共1202億元，較上年同期下降超13%；營業(yè)收入實現(xiàn)764億元，同比下降約11%；同時，全年錄得凈虧損約87.39億元。

富力解釋稱，從2020年超90億元的凈利潤到巨額虧損，主要是由于報告期內(nèi)物業(yè)銷售額減少以及毛利率降低，以及項目售價較低導致年內(nèi)就存貨作出減值撥備。

具體來看，富力物業(yè)發(fā)展的營業(yè)額實現(xiàn)691.05億元，同比減少12%，除了交付銷售物業(yè)有所減少的影響之外，結(jié)轉(zhuǎn)入賬的平均售價為8300元/平方米，較2020年再度下降。“由于產(chǎn)生流動資金是首要任務，考慮雖然市況欠佳但需求仍然強勁，本集團不得不犧牲利潤，從而專注物業(yè)銷售。”富力稱。

持續(xù)下降的平均售價帶動富力的毛利率水平大幅下挫，從2020年的25.2%跌至14.1%，其中營業(yè)額排名靠前的太原、杭州、天津的毛利率分別低至13%、16%、6%。

大幅的存貨減值是富力大額虧損的另一個關(guān)鍵因素。富力稱，由于市況惡化，其按當前市價將物業(yè)變現(xiàn)的能力存在不確定性，資產(chǎn)估值出現(xiàn)減值調(diào)整，其一次性撇減資產(chǎn)價值約81億元。

在降杠桿方面，富力地產(chǎn)延續(xù)過去的策略減少債務總額，截至2021年末，其借款總額降至1327億元，較2019年時減少了約33%；凈負債率也從199%降低至123%，但仍處于明顯高位。其中，一年內(nèi)到期的借款占比達到44%，約為583億元，同期其包括受限資金在內(nèi)的總現(xiàn)金為211億元，無法覆蓋債務。

另據(jù)聯(lián)合資信2021年末發(fā)布的信用評級公告顯示，富力在2022年面臨的境內(nèi)債券到期80.65億元、境內(nèi)債券回售14億元、美元債券到期13.73億美元，其面臨的集中償付壓力大。

此前，富力已經(jīng)開始推進債務展期，其中，1月份到期的7.25億美元債已獲展期。3月30日，富力方面在上交所發(fā)布公告稱，“16富力04”將召開持有人會議，對包括展期方案、增信措施等在內(nèi)的多項議案進行投票；展期方案顯示，該筆債券擬展期一年，利息將全額兌付，本金自到期日起第3個月償還15%，第6-11個月底各償還10%，第12個月償還剩余25%；同時，還將質(zhì)押位于蘇州和南寧兩個項目各自50%的股權(quán)，予以增信。此前有“16富力04”的持有人向第一財經(jīng)表示，該兌付方案可以接受。

為了應對大量到期的債務，增加現(xiàn)金流入，富力在2021年出售了富力國際空港綜合物流園余下的30%股權(quán)，其表示將在2022年繼續(xù)促進其他資產(chǎn)出售。“透過整售及加快海外開發(fā)項目的預售計劃，出售海外非核心資產(chǎn)，”富力表示，“隨著市價開始回歸正常及買賣雙方預期差距縮小，本集團預期于2022年可實現(xiàn)更多資產(chǎn)出售，從而提供額外資金來源。”

除此之外，富力在2022年仍有超過200個預售項目，預計可售貨值為2200億元。不過，在銷售市場尚未完全恢復的當下，富力的銷售業(yè)績?nèi)圆焕硐搿？硕饠?shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，富力實現(xiàn)合約銷售額約110億元，同比下降超6成。

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