一季度可轉債發行規模超800億元 低于面值的可轉債僅有4只

“最近可轉債中簽率似乎高了不少!”近日，一些投資者表示，概率高的主要原因之一就在于今年一季度以來，可轉債發行量增大不少。隨著勝藍轉債在一季度最后一天亮相后，2022年一季度可轉債發行正式收官，發行規模超800億元，創下三年來同期新高。

一季度共發行32只可轉債

Wind數據顯示，今年一季度，滬深兩市共發行32只可轉債，規模達807億元。與2020年及2021年一季度相比，今年一季度可轉債發行數量略少于2021年一季度的35只，更少于2020年同期43只;但在發行規模上則高于2021年一季度的759億元與2020年一季度的419億元。

今年一季度可轉債融資規模較大，得益于新發銀行轉債的貢獻。成都銀行與重慶銀行于3月先后發行可轉債，規模共計210億元。其中，發行規模達130億元的重銀轉債是今年一季度單只規模最大的可轉債。

除上述兩只銀行轉債外，一季度發行規模達到50億元以上的可轉債還有5只，分別為通威股份(120億元)、中國銀河(78億元)、華友鈷業(76億元)、隆基股份(70億元)與中信特鋼(50億元)。從目前披露的公開信息來看，發行規模超50億元且尚未發行的標的還有齊魯銀行、常熟銀行與華陽股份。

“可轉債是多層次資本市場的重要補充，在2022年仍將保持較快發行節奏。”華泰證券研究團隊預計，今年可轉債供給或將超過2000億元，市場存量大概率將邁向萬億級。

低于面值的可轉債僅有4只

供銷兩旺的可轉債在二級市場有不低的熱度。東方財富Choice數據顯示，截至4月11日收盤，正在交易的可轉債共391只，低于面值的可轉債僅有4只，分別為廣匯轉債(97.37元/張)、城地轉債(98.27元/張)、正邦轉債(99.85元/張)及花王轉債(99.94元/張)，幅度有限。

目前價格最高的可轉債是中礦轉債，4月11日收盤價達到515元/張，今年以來該只可轉債漲幅達8.48%。橫河轉債的最新價格也超過400元/張，達到423元/張。此外還有12只可轉債現價超200元。

對于投資者如何配置可轉債，國泰君安證券認為，在貨幣相對寬松、基金贖回量可控的情況下，轉債估值壓縮的空間有限。經歷了前期的大幅調整，部分優質標的值得入手。目前，價格在110元-120元是平衡型轉債比較安全的買點，業績增長確定性較強的標的可以放寬到120元-130元附近，投資者可根據自己的風險承受能力參與投資。

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