港股創(chuàng)業(yè)板超九成仙股 業(yè)界呼吁改革方案盡快出臺(tái)

標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)新低。9月15日，標(biāo)普香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收?qǐng)?bào)25.3點(diǎn)，年內(nèi)跌幅達(dá)30%。

監(jiān)管層已多次表態(tài)對(duì)港股創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行改革。港交所此前表示，將盡快就創(chuàng)業(yè)板(GEM)改革向公眾展開(kāi)咨詢(xún)，并成立專(zhuān)責(zé)小組處理有關(guān)創(chuàng)業(yè)板的檢討，以吸納來(lái)自投資者和證券業(yè)內(nèi)代表的意見(jiàn)。

都會(huì)金融香港研究部主管岑智勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來(lái)港股創(chuàng)業(yè)板的吸引力下降，未來(lái)若要吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)來(lái)港上市，有必要進(jìn)行大力改革。下一步，港股創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)定位、上市門(mén)檻標(biāo)準(zhǔn)、符合資質(zhì)的企業(yè)類(lèi)型等，都是投資者非常關(guān)注的內(nèi)容。

港股創(chuàng)業(yè)板改革迫在眉睫

港股創(chuàng)業(yè)板對(duì)新股吸引力“歸零”。截至9月15日，港股創(chuàng)業(yè)板有330家上市公司，近兩年來(lái)無(wú)新股上市。上一只創(chuàng)業(yè)板新股，可追溯到2021年1月13日的裕程物流。

從成交額看，港股創(chuàng)業(yè)板日均交易額慘淡。截至9月15日收盤(pán)，有160只香港創(chuàng)業(yè)板個(gè)股出現(xiàn)零成交。從年內(nèi)區(qū)間日均交易額來(lái)看，上述330只個(gè)股中，除了中國(guó)有贊、惠陶集團(tuán)、耀星科技集團(tuán)、大唐潼金、納尼亞集團(tuán)的日均成交額超1000萬(wàn)港元外，剩下的325只個(gè)股中有283只個(gè)股日均成交額低于50萬(wàn)港元。

股價(jià)低于1港元，被市場(chǎng)人士稱(chēng)為“仙股”。依此來(lái)看，目前超九成香港創(chuàng)業(yè)板公司淪為“仙股”。截至9月15日收盤(pán)，香港創(chuàng)業(yè)板有312只個(gè)股收盤(pán)價(jià)低于1港元，占比超95%;110只個(gè)股股價(jià)低于0.1港元，占比超三分之一。

從市值表現(xiàn)來(lái)看，截至9月15日收盤(pán)，香港創(chuàng)業(yè)板總市值為590.16億港元，僅有7家公司市值超過(guò)10億港元，有201只個(gè)股總市值低于1億港元，占比超六成。

對(duì)此，雪牛資本合伙人劉佼對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，由于港股創(chuàng)業(yè)板上市門(mén)檻較低，過(guò)去一大批小型股登陸港股。近年來(lái)，港股創(chuàng)業(yè)板存在大量的“殼”性質(zhì)公司，沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)支撐，這類(lèi)公司大股東占比75%、其余流動(dòng)的25%里分散著莊家股。這些莊家借機(jī)買(mǎi)賣(mài)“殼”公司，以低成本獲取上市公司控股權(quán)后，再高價(jià)售出。且相比主板，港股創(chuàng)業(yè)板“殼”的成本較低，1億港元左右即可買(mǎi)到。

改革方案有望下半年推出

GEM改革有望加快，提升中小市值公司股票流動(dòng)性和吸引力。“現(xiàn)時(shí)顯然有需要改善香港市場(chǎng)的小型股質(zhì)量，以重燃機(jī)構(gòu)及散戶(hù)投資者的興趣。財(cái)政預(yù)算案中有一項(xiàng)與GEM改革有關(guān)的公布，香港交易所將在下半年就此展開(kāi)公眾咨詢(xún)。”香港證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀在7月份出席行業(yè)活動(dòng)時(shí)表示。

事實(shí)上，打擊“唱高散伙”騙局、遏制“造殼”運(yùn)動(dòng)，是香港證監(jiān)會(huì)近年來(lái)的重點(diǎn)工作之一。

“唱高散伙”屬于市場(chǎng)操縱行為，嚴(yán)重?fù)p害散戶(hù)投資者利益，不少散戶(hù)投資者因此撤出港股創(chuàng)業(yè)板。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2020年以來(lái)，從香港證監(jiān)會(huì)發(fā)出的限制通知書(shū)來(lái)看，凍結(jié)的資產(chǎn)約值18億港元，涉及10只“唱高散貨”騙局的目標(biāo)股票。同時(shí)，香港證監(jiān)會(huì)在今年3月20日正式實(shí)施香港投資者識(shí)別碼制度，意在實(shí)時(shí)掌握證券買(mǎi)賣(mài)指令的投資者身份信息，增強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管能力。

目前針對(duì)港股創(chuàng)業(yè)板改革的建議，業(yè)界呼吁集中在加快退市機(jī)制、簡(jiǎn)化轉(zhuǎn)板機(jī)制、提高上市門(mén)檻等舉措。

香港特區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)許正宇此前表示，目前其已要求港交所“在審視相關(guān)事宜時(shí)要做全面考慮，包括檢討上市制度和第二市場(chǎng)交易機(jī)制” 。

中信建投證券非銀行金融及金融科技首席分析師趙然表示，要促進(jìn)中小市值公司股票二級(jí)市場(chǎng)交易狀況的改善，離不開(kāi)在資產(chǎn)端的嚴(yán)格篩選和質(zhì)量把關(guān)。僅有98家公司在2022年實(shí)現(xiàn)了盈利，占港股創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)整體的28.82%。因此，相對(duì)欠佳的上市公司質(zhì)量使得創(chuàng)業(yè)板難以吸引投資者關(guān)注。

劉佼表示，很多主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)健康的中小市值港股公司，由于缺乏機(jī)構(gòu)投資人的關(guān)注，市值被低估，未來(lái)需要加快業(yè)務(wù)并購(gòu)重組和資本運(yùn)作。

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