煉化股集體大跌引猜測 分析人士：油價大幅波動擾亂下游采購

財聯社（杭州，記者羅祎辰）訊，今日，榮盛石化（002493.SZ）、恒力石化（600346.SH）等國內煉化龍頭股價暴跌引發市場討論。有觀點指出，伴隨原油暴漲，相關公司成本持續上升，價格傳導面臨阻力。財聯社記者了解到，當前化纖產業成本傳導難度呈現逐級增加特點，相關公司主要終端產品滌綸受下游織造開工率低拖累，景氣度不佳，油價大幅波動進一步打亂了下游采購計劃。

卓創資訊長絲分析師翟新宇表示：“年后原油漲幅帶動下，化纖各環節產品都有所上漲，但漲幅從上游到下游整體在收窄，這種成本傳導情況是受供需影響，反映上游供需情況比下游更好。”

翟新宇告訴財聯社記者，滌綸長絲下游織造環節今年開工率明顯不及往年，“今年下游織造復工較往年明顯滯后，往年正月十五后國內織機開工率能達到75%，但今年只有4-5成左右，遠不及往年。”

新鳳鳴（603225.SH）相關負責人也提到疫情對下游織造開工的影響，他向財聯社記者表示，重點區域江蘇疫情反復，織造環節開工率還有待進一步提升。據悉，和下游織造緩慢復工不同，滌綸長絲廠商為連續生產模式，換言之，上下游供需矛盾突出。

對于織造開工率不足，翟新宇認為原因來自多方面，“終端需求疲軟是主要問題，此外，疫情反復、工資上漲也有影響。”在需求疲軟的背景下，節后這輪原油暴漲進一步打亂了化纖下游采購計劃。“雖然行業普遍存在買漲不買跌的心理，但下游織造環節資金緊張，面對大幅波動的油價也不具備囤貨條件。預計待原油走勢相對明朗后，下游會有所恢復，最近南方氣溫回暖對終端春夏服裝需求也是利好。”翟新宇補充道。

對于原油漲價壓力，桐昆股份（601233.SH）相關負責人態度樂觀，他表示，滌綸長絲漲價對終端紡服的影響相對有限，下游紡服為剛需行業而且原料在服裝成本中占比較小。至于售價能否覆蓋成本壓力，他反饋視不同產品而論，“公司1000多種長絲產品，總有銷售火爆的。”

受俄烏局勢發酵刺激，3月2日電，WTI原油漲幅擴大至6.4%，站上110美元/桶，續創2013年9月來新高。國內商品期貨原油、PTA主力合約也紛紛漲停。

同天，滌綸長絲疲軟表現和上游形成鮮明對比。據生意社數據，截止2022年3月2日，江蘇地區錦綸長絲DTY、錦綸POY等報價較前日普遍下跌120元/噸-150元/噸。生意社指出，當前上游原料市場偏弱運行，成本支撐作用減弱，場內現貨供應充足，下游終端市場需求一般，按需跟進。

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