機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)：1月CPI同比漲幅 回落至1%左右

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于近日公布1月CPI、PPI數(shù)據(jù)。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，CPI和PPI同比漲幅均有所回落。其中CPI方面，1月豬肉價(jià)格回落，食品項(xiàng)小幅上漲，但漲幅顯著低于季節(jié)性，預(yù)計(jì)CPI同比漲幅回落，漲幅或在1%左右。

數(shù)據(jù)顯示，食品方面，豬肉需求開(kāi)始步入淡季，而肥豬上市數(shù)量穩(wěn)中有增，豬肉價(jià)格持續(xù)走弱。蔬菜價(jià)格從1月中旬開(kāi)始反彈，截至1月30日，28種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)蔬菜平均批發(fā)價(jià)達(dá)到6.03元/千克。7種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)水果環(huán)比價(jià)格上漲7.4%，為連續(xù)第四個(gè)月上漲。非食品方面，截至1月31日，布油和WTI原油價(jià)格分別達(dá)到92.7美元/桶和88.1美元/桶，均創(chuàng)7年來(lái)新高。國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格亦跟隨上調(diào)，推升CPI交通分項(xiàng)。

“預(yù)計(jì)1月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，同比增長(zhǎng)1%。”浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示，一方面，1月豬肉價(jià)格持續(xù)探底，上旬菜價(jià)下探幅度較深，CPI食品項(xiàng)表現(xiàn)不強(qiáng)；另一方面，受疫情影響，線下密集型消費(fèi)活動(dòng)受限，核心CPI短期修復(fù)力度有限。

國(guó)泰君安宏觀首席分析師董琦認(rèn)為，食品價(jià)格小幅上漲，但漲幅顯著低于季節(jié)性，主要原因是豬價(jià)回落。隨著腌臘活動(dòng)結(jié)束，豬肉需求開(kāi)始步入淡季，1月豬肉價(jià)格環(huán)比下跌9.8%；受地緣政治影響，布油價(jià)格上漲9.2%，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格跟隨上調(diào)。“預(yù)計(jì)1月同比上漲1.0%，較12月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>

此外，PPI方面，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，1月隨著保供穩(wěn)價(jià)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，PPI延續(xù)回落趨勢(shì)。

“預(yù)計(jì)1月PPI同比上漲8.8%。雖然大宗商品價(jià)格企穩(wěn)，但高基數(shù)（2021年1月環(huán)比1%）下漲幅仍明顯回落。”董琦指出，1月PMI出廠價(jià)格指數(shù)和主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)企穩(wěn)反彈，升至榮枯線上方。其中出廠價(jià)格反彈5.4至50.9，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格反彈8.3至56.4。原油持續(xù)走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)大宗品價(jià)格企穩(wěn)。海外方面，1月布倫特油價(jià)較上漲7.9%。國(guó)內(nèi)方面，隨著節(jié)前生產(chǎn)趨弱，多數(shù)大宗品價(jià)格在月中企穩(wěn)后反彈，不過(guò)全月來(lái)看價(jià)格有漲有跌。

李超預(yù)計(jì)，1月PPI環(huán)比下降0.3%，同比增加8.9%?！澳芎碾p控糾偏，產(chǎn)能釋放，中游工業(yè)品價(jià)格普遍下跌，PPI延續(xù)回落趨勢(shì)?！崩畛治龇Q，一方面，能耗雙控被糾偏，近期企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)力度較強(qiáng)，帶動(dòng)高耗能工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)回落。疊加節(jié)前施工淡季，市場(chǎng)需求偏弱，水泥、玻璃等化工品價(jià)格持續(xù)下行。另一方面，保供穩(wěn)價(jià)政策效應(yīng)下，山西優(yōu)混等煤炭?jī)r(jià)格整體偏弱勢(shì)。

中泰證券宏觀首席分析師陳興指出，1月以來(lái)，地緣政治及突發(fā)事件頻出的影響下，原油價(jià)格大幅上漲，有色金屬價(jià)格也同步上行。而受大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響，1月制造業(yè)PMI主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格和出廠價(jià)格指數(shù)均由降轉(zhuǎn)升。而1月鋼鐵、水泥等主要由國(guó)內(nèi)定價(jià)的工業(yè)品價(jià)格有所下行。預(yù)計(jì)1月PPI同比增速或?qū)⒀永m(xù)回落至9.5%。

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