通脹逐顯粘性 日本7月服務業通脹率30年來首次觸及2%

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日本7月份服務業價格漲幅40年來首次達到2%，這是日本央行期待已久的一個進展，因為日本央行在制定政策正常化路徑之前，一直在等待持續通脹的證據。日本內務省周五報告稱，受電信、住宿和娛樂成本上升的推動，服務業通脹從6月份的1.6%加速至2%。除去1997年銷售稅上調的影響，服務業通脹自1993年以來一直保持在2%以下。

Ichiyoshi Securities Co.首席經濟學家Nobuyasu Atago表示：“數據再次證實，價格比日本央行和市場所認為的更具粘性。”

過去25年來，日本央行一直試圖刺激通脹，并在過去10年采取了特別激進的刺激措施，將通脹目標設定在2%的持續水平上。

瑞穗證券首席經濟學家ShunsukeKobayashi表示：“起初，外部沖擊引發了通脹，但現在已經變成了由內部因素所驅動。這就是服務業通脹的回升告訴我們的情況。不管官員們公開發表了什么言論，我認為日本央行已經準備好在需要的時候走向正常化。”

由于日本家庭多年來一直在削減可自由支配開支，以應對工資增長停滯，服務業價格上漲勢頭疲弱，導致日本整體通脹水平落后于其他國家。上周五的數據顯示，在企業同意在今年的年度工資談判中實現歷史性加薪后，這種情況可能終于發生了變化。入境旅游的激增和被壓抑的休閑需求也有助于刺激服務價格的上漲。

Bloomberg Economics經濟學家Taro Kimura表示：“服務業價格的持續上漲清楚地表明，通脹的潛在趨勢正在以一種長期以來從未有過的方式加強。但目前尚不清楚這是否會顯著加強日本央行對實現穩定通脹的信心。”

雖然日本央行關注的7月核心CPI指標從前一個月的3.3%降至3.1%，但經濟學家預計，隨著通脹的深入和廣泛蔓延，通脹仍具粘性。自去年4月以來，物價漲幅已經超過了2%的目標。盡管如此，日本央行仍保持其寬松計劃不變，等待觀察薪資增長是否會繼續強勁到足以提振消費。

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