紛紛暫停整改 銀行智能投顧出路在哪

銀行系智能投顧業(yè)務(wù)迎來(lái)調(diào)整。近期，3家基金投顧試點(diǎn)銀行中，工商銀行、招商銀行宣布暫停智能投顧產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)功能。12月13日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，除上述試點(diǎn)銀行外，農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等多家銀行此前也已宣布暫停旗下智能投顧產(chǎn)品的申購(gòu)服務(wù)。多家銀行紛紛按下“暫停鍵”是何緣由？對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，智能投顧未來(lái)還會(huì)是門(mén)好生意嗎？

暫停智能投顧產(chǎn)品買(mǎi)入

近日，3家基金投顧試點(diǎn)銀行中2家宣布暫停智能投顧產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)功能，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。工商銀行手機(jī)銀行智能投顧系統(tǒng)“AI投”于12月4日起暫停AI指數(shù)、AI智投、AI策略產(chǎn)品申購(gòu)。而招商銀行也于近日發(fā)布《致摩羯智投持有人》的公告稱，已暫停摩羯智投的購(gòu)買(mǎi)功能，但原持倉(cāng)客戶的贖回及調(diào)倉(cāng)交易不受影響，可繼續(xù)持有。

據(jù)了解，工商銀行、招商銀行屬于3家基金投顧試點(diǎn)銀行，2019年10月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，次年2月，工商銀行、招商銀行和平安銀行獲得基金投顧試點(diǎn)資格。

12月13日，北京商報(bào)記者注意到，除上述銀行外，農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等多家銀行此前也宣布暫停旗下智能投顧產(chǎn)品的申購(gòu)服務(wù)。

農(nóng)業(yè)銀行手機(jī)銀行App顯示，該行將暫停“農(nóng)銀智投”的購(gòu)買(mǎi)、調(diào)倉(cāng)功能。暫停期間，已持有的組合不受影響，贖回功能可正常進(jìn)行。

中信銀行則在11月12日發(fā)布的《致組合持有人的一封信》中提到，“信智投”即日起將暫停穩(wěn)健防守、步步為營(yíng)、攻守兼?zhèn)洹⒎e極進(jìn)取、勇往直前、輕穩(wěn)安盈、穩(wěn)健雙盈、平衡添盈8個(gè)基金組合的買(mǎi)入功能，原持有組合的用戶不受影響，可繼續(xù)進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)作及贖回。

江蘇銀行App也顯示，該行“阿爾法智投”業(yè)務(wù)目前正在優(yōu)化升級(jí)，期間暫不提供新增購(gòu)買(mǎi)、追加購(gòu)買(mǎi)及優(yōu)化調(diào)倉(cāng)服務(wù)，贖回業(yè)務(wù)可正常進(jìn)行。而浦發(fā)銀行的“極客智投”業(yè)務(wù)則早在今年7月27日起就僅保留持倉(cāng)查詢、贖回等功能。

談及多家銀行暫停智能投顧相關(guān)業(yè)務(wù)的原因，中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英分析認(rèn)為，這主要與監(jiān)管部門(mén)此前出臺(tái)的一些基金管理辦法有關(guān)，相關(guān)管理辦法的出臺(tái)實(shí)際上對(duì)于商業(yè)銀行展開(kāi)智能投顧業(yè)務(wù)有一定的政策限制，出于保護(hù)投資者利益的考量，很多商業(yè)銀行按下了“暫停鍵”。另一方面，通過(guò)大數(shù)據(jù)算法模型來(lái)進(jìn)行智能化基金產(chǎn)品配置，目前商業(yè)銀行還處于一個(gè)探索的過(guò)程。

銀行回應(yīng)正加緊改造

所謂的基金投顧服務(wù)是指基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照協(xié)議的約定向客戶提供基金投資組合策略建議，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的服務(wù)。智能投顧則是在基金投顧服務(wù)的基礎(chǔ)上，利用機(jī)器學(xué)習(xí)算法，根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和擬投資期限，幫助客戶進(jìn)行基金組合投資，解決基金選擇、組合配置、持倉(cāng)調(diào)整等問(wèn)題。與傳統(tǒng)的基于“賣(mài)方代理”的基金銷(xiāo)售模式相比，基金投顧采用“買(mǎi)方代理”模式。

此次多家銀行暫停智能投顧產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)功能的銀行均提到，是應(yīng)近日監(jiān)管要求進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，但均未提到具體政策。12月13日，北京商報(bào)記者從某銀行知情人士處獲悉，暫停申購(gòu)是向監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)靠攏的臨時(shí)性動(dòng)作，本次暫停源于證監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范基金建議活動(dòng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

《通知》對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)提出六條指導(dǎo)要求：一是業(yè)務(wù)開(kāi)展主體為基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)；二是標(biāo)的基金為基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售的基金產(chǎn)品；三是服務(wù)對(duì)象限于該機(jī)構(gòu)的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)客戶；四是不得就提供基金投資建議與客戶單獨(dú)簽訂合同；五是不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨(dú)收取費(fèi)用；六是不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績(jī)，不得提供調(diào)倉(cāng)建議。

《通知》明確，基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)應(yīng)于12月31日前讓存量基金投資組合策略建議活動(dòng)符合上述六大要求。不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動(dòng)整改為符合前述要求的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

上述知情人士表示，目前該行是根據(jù)《通知》第四條，即“不得提供基金投顧建議與客戶單獨(dú)簽署合同”要求而需要改造，大體改造方向?yàn)閷⑼额檯f(xié)議直接遷移到手機(jī)銀行讓客戶直接與投顧機(jī)構(gòu)簽署，客戶調(diào)倉(cāng)時(shí)也會(huì)引導(dǎo)客戶簽署補(bǔ)充協(xié)議，改造工程預(yù)計(jì)將在明年一季度末之前完成。

在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，之前監(jiān)管并未明確規(guī)定商業(yè)銀行是否具有智能投顧業(yè)務(wù)主體資質(zhì)，如今新規(guī)出臺(tái)，相關(guān)銀行根據(jù)實(shí)際情況暫停業(yè)務(wù)并進(jìn)行調(diào)整也屬情理之中。

明確兩條遷移路徑

事實(shí)上，受監(jiān)管政策影響的不只有銀行，據(jù)上述知情人士表示，在此次銀行系調(diào)整智能投顧業(yè)務(wù)前，亦有代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)臨時(shí)關(guān)停組合產(chǎn)品申購(gòu)業(yè)務(wù)。

對(duì)于《通知》發(fā)布產(chǎn)生的影響，盈米基金副總裁林杰才表示，《通知》會(huì)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，但也明確了遷移路徑，一個(gè)路徑是與具備投顧資格的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)合作，為客戶提供符合規(guī)范的基金投顧服務(wù)；另外一個(gè)路徑是將現(xiàn)有的組合業(yè)務(wù)在整改期內(nèi)回歸本源，變更成為基金銷(xiāo)售關(guān)系。新規(guī)其實(shí)是將銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)跟投顧機(jī)構(gòu)的身份做了清晰的定義，明確需要投顧機(jī)構(gòu)才可為客戶提供基金投資建議相關(guān)的服務(wù)。以往銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以通過(guò)基金組合的形式為客戶提供類投顧服務(wù)，此后則需要通過(guò)與投顧機(jī)構(gòu)的協(xié)同來(lái)一起完成對(duì)客戶的基金投顧建議服務(wù)。

王紅英也認(rèn)為，《通知》實(shí)際上是要求基金投顧機(jī)構(gòu)進(jìn)一步規(guī)范投資的合規(guī)性、保護(hù)投資者的利益，短期會(huì)影響一些機(jī)構(gòu)的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，但長(zhǎng)期有利于機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身的內(nèi)控建設(shè)。

那么，未來(lái)商業(yè)銀行在基金投顧領(lǐng)域是否還有發(fā)展機(jī)遇？又將扮演怎樣的角色？王紅英表示，目前智能投顧相對(duì)處于探索階段，大數(shù)據(jù)自動(dòng)生成的交易模型，實(shí)際上并不能完全反映投資企業(yè)自身發(fā)展的基本面。但隨著金融科技運(yùn)用的普遍化，智能投顧未來(lái)會(huì)呈現(xiàn)出一定的發(fā)展前景，商業(yè)銀行進(jìn)入到權(quán)益類市場(chǎng)，從簡(jiǎn)單的基金代銷(xiāo)轉(zhuǎn)變至為投資人提供真正意義上的資產(chǎn)配置顧問(wèn)服務(wù)，將會(huì)是一種發(fā)展趨勢(shì)。

“未來(lái)智能基金投顧的前景光明，不過(guò)市場(chǎng)培育的過(guò)程還需要時(shí)間，銀行在其中起到關(guān)鍵的引流作用。”廖鶴凱說(shuō)道。

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