星環(huán)科技擬登錄科創(chuàng)板：近年累虧近7億，金融領(lǐng)域貢獻(xiàn)五成收入

11月30日，上海證券交易所官網(wǎng)披露，大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件開(kāi)發(fā)商星環(huán)信息科技（上海）股份有限公司（下稱“星環(huán)科技”）遞交了招股書(shū)，擬登陸科創(chuàng)板。中金公司為其保薦機(jī)構(gòu)，擬募資19.61億元。11月25日，上海數(shù)據(jù)交易所揭牌成立儀式上，星環(huán)科技為首批簽約數(shù)商。

據(jù)招股書(shū)內(nèi)容介紹，星環(huán)科技是一家企業(yè)級(jí)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件開(kāi)發(fā)商，提供基礎(chǔ)軟件及服務(wù)，并推出大數(shù)據(jù)與云基礎(chǔ)平臺(tái)、分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)、數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)與智能分析工具等。幫助客戶及合作伙伴開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)應(yīng)用系統(tǒng)和業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)，產(chǎn)品在金融、政府、能源等領(lǐng)域得到應(yīng)用。

本次IPO，星環(huán)科技擬發(fā)行不超過(guò)3021萬(wàn)股，發(fā)行股數(shù)占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%。募得資金擬分別投入到大數(shù)據(jù)與云基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目和數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)與智能分析工具軟件研發(fā)項(xiàng)目。

星環(huán)科技成立于2013年6月，總部位于上海，注冊(cè)資本逾9000萬(wàn)元，公司法定代表人、控股股東及實(shí)際控制人為孫元浩。發(fā)行前，孫元浩合計(jì)控制星環(huán)科技29.97%的股份。天眼查披露，孫元浩2003年加入英特爾，曾是英特爾亞太研發(fā)有限公司數(shù)據(jù)中心軟件部亞太區(qū)CTO。

據(jù)天眼查，星環(huán)科技共經(jīng)歷11輪數(shù)億元的融資，背后投資方包括騰訊、TCL、恒生電子、中金資本、啟明創(chuàng)投、信雅達(dá)等。值得注意的是，星環(huán)科技第二大股東為騰訊控股（00700.HK）的下屬公司林芝利創(chuàng)，持股比例為11.69%。財(cái)政部旗下的產(chǎn)業(yè)基金對(duì)星環(huán)科技持股7.46%；恒生電子（600570.SH）持股2.93%、TCL持股0.125%，深創(chuàng)投持股2.04%。

據(jù)招股書(shū)披露，星環(huán)科技在金融行業(yè)提供金融風(fēng)控解決方案與量化投研解決方案，為金融行業(yè)部分客戶實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)分析場(chǎng)景中部分關(guān)鍵信息系統(tǒng)的國(guó)產(chǎn)替代。截至2021年6月末，其累計(jì)有超過(guò)1000家終端用戶。

在金融領(lǐng)域，星環(huán)科技表示已經(jīng)取得一定市場(chǎng)份額，涉及到金融的產(chǎn)品包括“大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺(tái)TDH”，可支撐金融風(fēng)控與營(yíng)銷；“圖數(shù)據(jù)庫(kù)StellarDB”，可分析金融風(fēng)險(xiǎn)傳播等；“大數(shù)據(jù)云平臺(tái)TDC”，可提供多租戶式云上大數(shù)據(jù)服務(wù)；“數(shù)據(jù)平臺(tái)Sophon Base”使用場(chǎng)景為金融反欺詐；“決策平臺(tái)FIDE”可應(yīng)用于金融風(fēng)控。

另外，星環(huán)科技于官網(wǎng)主推其“金融風(fēng)控?cái)?shù)智化轉(zhuǎn)型解決方案Pierce”。據(jù)白皮書(shū)，Pierce主打金融風(fēng)控應(yīng)用解決方案的產(chǎn)品及服務(wù)條線，為金融行業(yè)客戶提供端到端風(fēng)控服務(wù)。應(yīng)用場(chǎng)景為集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)事件（集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)全信貸風(fēng)控）、小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（信貸風(fēng)控和內(nèi)部評(píng)級(jí)體系）、資金交易（資金流向監(jiān)控和交易風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警專家規(guī)則體系）。

業(yè)績(jī)方面，2018年到2021年上半年，星環(huán)科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.13億元、1.74億元、2.6億元和0.83億元；同期對(duì)應(yīng)的凈虧損分別為1.39億元、2.11億元、1.84億元及1.48億元，累虧6.82億元，呈持續(xù)虧損狀態(tài)且短期內(nèi)無(wú)法盈利。截至2021年6月30日，星環(huán)科技累計(jì)未彌補(bǔ)得虧損達(dá)3.2億元。星環(huán)科技預(yù)計(jì)在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，其未彌補(bǔ)虧損將繼續(xù)擴(kuò)大。

招股書(shū)披露，2018年至2021年6月，按終端用戶行業(yè)分類來(lái)看，金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)分別為星環(huán)科技貢獻(xiàn)收入0.36億元、0.65億元、1.04億元、0.4億元，占總收入的比例分別為32.21%、37.52%、39.9%、48.37%，來(lái)源于金融行業(yè)的收入保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，更是星環(huán)科技產(chǎn)品應(yīng)用的重要領(lǐng)域。星環(huán)科技得第二大收入來(lái)源于政府行業(yè)，到今年上半年，其來(lái)自政府行業(yè)的收入僅為金融行業(yè)的一半。

星環(huán)科技于金融方面的用戶主要由監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所、銀行、證券公司、基金公司和保險(xiǎn)公司組成。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所客戶包括：中國(guó)人民銀行、中證數(shù)據(jù)、中央國(guó)債結(jié)算公司、中國(guó)證券登記結(jié)算（CSDC）、中國(guó)期監(jiān)、上期所、鄭州商品交易所、大連商品交易所。

銀行客戶包括：中國(guó)銀行上海分行、工商銀行廣東分行、建信金科、交通銀行民生銀行、浦發(fā)銀行、渤海銀行、上海銀行、北京銀行、江蘇銀行、徽商銀行、廈門國(guó)際銀行、鄭州銀行、東莞銀行、廣州農(nóng)商行、北京農(nóng)商行、上海農(nóng)商行、東莞農(nóng)商行、東亞銀行、新網(wǎng)銀行等。

證券公司客戶包括：中信證券、國(guó)泰君安、招商證券、銀河證券、廣發(fā)證券、東方證券、中泰證券、山西證券、南京證券、第一創(chuàng)業(yè)證券；基金公司客戶包括南方基金、建信基金；保險(xiǎn)公司客戶包括太平人保、中華聯(lián)保等。

關(guān)聯(lián)性銷售方面，采購(gòu)星環(huán)科技產(chǎn)品、服務(wù)的公司有諾祺科技、新天路科技以及騰訊云計(jì)算。其中，騰訊云計(jì)算向星環(huán)科技采購(gòu)軟件產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)，用于金融及政府項(xiàng)目，涉及金額為438.67萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2018年至2021年6月，星環(huán)科技的前五大客戶包括萬(wàn)達(dá)信息、浙江省農(nóng)村信用社、浦發(fā)銀行等，浦發(fā)銀行在今年上半年是星環(huán)科技的第三大客戶，浙江省農(nóng)村信用社連續(xù)四年為星環(huán)科技前五大客戶。

星環(huán)科技在招股書(shū)中揭示了六項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。星環(huán)科技袒露，公司存在資金狀況、研發(fā)投入、業(yè)務(wù)拓展、人才引進(jìn)、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定等方面受到限制或影響的風(fēng)險(xiǎn)。其表示自成立以來(lái)，公司在日常運(yùn)營(yíng)及業(yè)務(wù)發(fā)展方面已投入大量資金，并且融資渠道主要依賴于外部股權(quán)融資。

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