下一個要暴雷的新興市場？穆迪下調加納信用評級，與“斯里蘭卡”平級

評級公司穆迪下調了加納的信用評級至垃圾級，因為加納的債券持有人可能因其債務重組計劃蒙受巨大損失。

根據周二的一份聲明，穆迪將加納的信用評級下調了兩個等級至Ca，目前加納與處于違約狀態的斯里蘭卡為同一評級。

此前，加納制定了債務重組計劃以獲得國際貨幣基金組織（IMF）的貸款資格，滿足債務可持續性要求。這使得其國際債券持有人必須接受高達30%的本金損失，并放棄一些利息支付。加納財政部副部長 John Kumah 確認了這一計劃。

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Kumah 上周表示：“這些都是提議，我們將很快開始與本地和外國債券持有人進行談判。”

分析師 Lucie Villa 和 Marie Diron 在聲明中寫道：

考慮到加納政府的高債務負擔和債務結構，為了切實改善政府的債務可持續性，本地和外國債務都很可能出現重大損失。

媒體匯編的數據顯示，自媒體9月份報道加納的地方債務重組計劃以來，加納的歐洲債券成為了新興市場中表現最差的債券之一，在此期間使投資者蒙受了近12%的損失。

加納財政部副部長 Abena Osei Asare 稱，該國的債務重組計劃將取代現有條款，并以更低的利率轉換為期限更長的債務。此前，對債務可持續性的分析顯示，加納面臨很高的違約風險。

惠譽評級公司給加納的評級為CC，比違約級高兩個等級；而標普全球評級公司將其評為CCC+，跌入垃圾級債券評級。

尋求IMF的援助

此前，加納被排除在國際債券市場之外，因其美元債券遭拋售，導致收益率跌至令人擔憂的水平。

向IMF尋求幫助，這對2017年才重新成立的加納政府來說是一個突然的政策轉向，因為當時的競選活動側重于承諾加納可以在沒有國際援助的情況下實現繁榮。

而IMF必須向國際投資界提供信心，即同樣承諾它能夠與加納政府合作，確保加納在短期、中期和長期的債務可持續性。一旦獲得IMF的支持，穆迪表示，加納的評級展望將被調整為穩定。

加納本地貨幣暴跌

今年以來，惠譽和穆迪都不斷下調了加納的債券評級。惠譽上個月在接受媒體采訪時表示，如果債務作為IMF談判的一部分進行重組，可能會將該國的長期發行人違約評級從CC下調至RD，比違約高出一個檔次。

同時，由于投資者要求的票面利率過高，加納發行新的歐洲債券幾乎是不可能的。加納的國際儲備總額從2021年4月的100.993億美元下降到了今年4月的83.443億美元。

加納已經出現了持續的外匯短缺，表明其經濟管理存在結構性問題。加納債務占GDP的比例已超過80%，高于2019年的63%。

更最令人擔憂的是，進口石油產品的大宗石油分銷公司無法獲得充足的外匯，而石油產品是經濟賴以運轉的基礎。

因此，加納本地貨幣塞地今年迄今一直處于暴跌狀態，自年初以來已下跌約45%。目前官方匯率為1美元兌13.03塞地。黑市目前的匯率為約1美元兌14.0塞地，許多企業現在被迫從黑市獲取外匯。

僅在截至今年5月底的12個月期間，加納的未償還外債就從246億美元增加到了284億美元，外國投資流入國內債務的外匯也不斷增加。只有通過更大規模的凈流入，才有可能償還這些不斷上升的債務。

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