全球視訊！哀鴻遍野！英國新首相上任以來金融市場蒸發(fā)5000億美元

英國新首相特拉斯上任還不到一個月，英國可謂進入多事之秋。

不僅統(tǒng)御英國和英聯(lián)邦長達70年的女王伊麗莎白二世駕崩，英美自由貿(mào)易協(xié)定至今沒影，而重磅的減稅計劃則令英國的資產(chǎn)嚴重縮水。更嚴重的是，投資者似乎逐漸喪失了對英國經(jīng)濟和資產(chǎn)的信心。

【資料圖】

自9月5日特拉斯正式被任命為首相以來，英國的股票和債券市場價值已縮水至少5000億美元。

從經(jīng)濟上來看，當時特拉斯可謂臨危受命：通貨膨脹持續(xù)攀升、經(jīng)濟衰退威脅迫在眉睫、歐洲能源危機惡化以及英鎊相對于美元緩慢但穩(wěn)定貶值引發(fā)“生活成本危機”。

面對重重考驗，特拉斯放出的“大招”就是減稅。她希望通過減稅刺激經(jīng)濟增長，但該措施顯然嚇壞了投資者，因為他們認為在利率已經(jīng)飆升的情況下，大規(guī)模減稅可能會增加借貸并加劇通脹。

當英國財政大臣Kwasi Kwarteng上周宣布支出計劃時，周一引發(fā)了英國政府債券歷史上最大的單日拋售，甚至一度將英鎊兌美元匯率推低至1.035美元的歷史低點。

自特拉斯上任以來，英國政府債券指數(shù)的價值已損失超過1700億美元，而以投資級英鎊計價的債券已損失超過290億美元，以英鎊計價的主要垃圾債券指數(shù)已下跌14億美元。換言之，債券的損失合計已經(jīng)超過2000億美元。

不知債券和外匯出現(xiàn)了大跌，英國富時350指數(shù)在同一時期也蒸發(fā)了超過3000億美元的價值。

美國前財政部長拉里薩默斯等頂級經(jīng)濟學家警告稱，隨著英國資產(chǎn)價格繼續(xù)下跌，英鎊貶值的危機可能還沒有結(jié)束。

德意志銀行高級經(jīng)濟學家Sanjay Raja認為，如果英國的減稅計劃能夠按計劃落地，該計劃將成為1970年代以來最大的減稅措施，并將該國的債務(wù)與GDP的比率提高到101%。這將是英國自上世紀六十年代中期以來持有的最高政府債務(wù)水平。Raja認為支出計劃將使英國政府難以平衡預算，因為明年的政府支出需求將是“自1990年以來的最高水平”。

Raja認為，毫無疑問，減稅將按預期提振GDP，但是，相對于借貸規(guī)模，減稅只會產(chǎn)生“適度”的影響：

財政大臣面臨重奪市場信心的艱巨任務(wù)。減稅帶來的財政收入減少可能需要在其他地方抵消。如果沒有任何制衡措施，市場將繼續(xù)為英國巨額赤字融資的風險溢價定價。

瑞銀經(jīng)濟學家Anna Titareva也持有相似的觀點。她認為，英國的減稅政策對經(jīng)濟增長只會產(chǎn)生“小”影響。這位經(jīng)濟學家將2022年英國GDP增長預測維持在3.4%，僅將2023年的預測從負-0.4%略微上調(diào)至-0.2%。

盡管市場和投資銀行對新支出計劃的反應(yīng)不那么熱烈，但特拉斯為該項政策進行了辯護：

英國是七國集團中債務(wù)水平最低的國家之一，但我們的稅收水平卻是最高的國家之一……我作為首相決心做的事情，以及財政大臣決心做的事情，就是確保我們正在激勵企業(yè)投資，我們也在幫助普通人減輕稅負。

2021年，英國債務(wù)占GDP的比例為95.35%，在七國集團中為僅次于德國的第二低。其他五個國家的該比率均超過100%，日本甚至超過200%。

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