環(huán)球簡(jiǎn)訊:信用債盤前提示|債市延續(xù)暖意，各期限信用債收益率再下2-3bp

財(cái)聯(lián)社8月2日訊（編輯 毛樂彤）周一，債市延續(xù)暖意，各期限信用債收益率再度下行2-3個(gè)基點(diǎn)。地產(chǎn)債多數(shù)下跌，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”跌近50%，“20金地MTN002”漲超19%。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1309只，總成交金額1097.66億元。其中821只信用債上漲，82只信用債持平，356只信用債下跌。

中債各期限中短期票據(jù)收益率較上日繼續(xù)下行2-3個(gè)基點(diǎn)。其中，AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行3.57個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1229%；3年期收益率下行3.67個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.6543%；5年期收益率下行3.43個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.019%。AA+級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行2.57個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.2404%；3年期收益率下行2.67個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8528%；5年期收益率下行3.43個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.2481%。AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行3.57個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.3704%；3年期收益率下行2.67個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1028%；5年期收益率下行3.43個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.7581%。

地產(chǎn)債多數(shù)下跌，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”跌近50%，“20金地MTN002”漲超19%，“18金地07”跌超18%，“21金地MTN007”漲超14%，“20世茂G1”跌近12%，“18金地06”和“18富力10”跌超9%，“21金地MTN006”、“20世茂02”跌超8%，“20龍控01”和“19碧地02”跌超7%；“21融創(chuàng)01”漲超41%，“16融創(chuàng)07”漲近10%。

(資料圖片僅供參考)

從剩余期限分布來看，1年期以內(nèi)信用債成交金額居首，共成交496只，總金額為501.43億元。此外，1-3年期共成交556只，總成交金額為406.93億元；3-5年期共成交222只，總成交金額為161.35億元；5年期以上共成交35只，總成交金額為27.96億元。從評(píng)級(jí)分布來看，AAA級(jí)信用債成交金額居首，共成交490只，總金額為315.81億元。此外，AA+級(jí)信用債共成交150只，總成交金額為74.09億元；AA級(jí)信用債共成交67只，總成交金額為25.09億元；A-1級(jí)信用債共成交9只，總成交金額為6.7億元。

中債各期限中短期票據(jù)信用利差較上日多數(shù)走闊。其中，1年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊1.43個(gè)基點(diǎn)至29.48BP；AA+級(jí)信用利差走闊2.43個(gè)基點(diǎn)至41.23BP；AA級(jí)信用利差走闊1.43個(gè)基點(diǎn)至54.23BP。3年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊0.83個(gè)基點(diǎn)至22.69BP；AA+級(jí)信用利差走闊1.83個(gè)基點(diǎn)至42.54BP；AA級(jí)信用利差走闊1.83個(gè)基點(diǎn)至67.54BP。5年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差收窄0.07個(gè)基點(diǎn)至35.91BP；AA+級(jí)信用利差收窄0.07個(gè)基點(diǎn)至58.82BP；AA級(jí)信用利差收窄0.07個(gè)基點(diǎn)至109.82BP。

8月2日成交活躍券（成交金額超1億元）：“22中石油SCP002”、“22國(guó)能資本SCP003”、“22晉能煤業(yè)MTN017”、“22宜春交通MTN002”、“21華潤(rùn)MTN004”成交額位列前五，分別為16.62億元、13億元、11.8億元、11.4億元、10.33億元。

漲幅超2%的信用債前三名：“21融創(chuàng)01”、“20金地MTN002”、“21金地MTN007”漲幅位居前三，分別漲41.65%、19.02%、14.94%，分別成交24.02萬(wàn)元、61357.44萬(wàn)元、579.5萬(wàn)元。

高收益?zhèn)?/strong>：共59只收益率高于15%的信用債有成交，其中“20世茂G3”、“19滬世茂MTN001”、“20世茂G1”收益率位列前三，分別為2375.46%、725.13%、467.93%，三只債分別成交17.58萬(wàn)元、315.21萬(wàn)元、122.59萬(wàn)元。共54只，其中“20金地01”、“18蘭州城投MTN002”、“20中駿03”收益率位列前三，分別為14.51%、14.5%、14.46%，與中債估值的偏離度分別達(dá)635.77bp、-730.49bp、-24881.02bp，三只債分別成交483.98萬(wàn)元、1423.37萬(wàn)元、638.82萬(wàn)元。

城投債：各期限城投債收益率較上日集體下行。其中，AAA級(jí)城投債中，1年期收益率下行1.95個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1353%；3年期收益率下行3.03個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.6703%；5年期收益率下行5.14個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1106%。AA+級(jí)城投債中，1年期收益率下行1.95個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.2117%；3年期收益率下行2.03個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.7798%；5年期收益率下行2.14個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.2508%。AA級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.95個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.3017%；3年期收益率下行2.03個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9348%；5年期收益率下行2.14個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.5758%。

美元債：久期財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，中資美元債高收益回報(bào)指數(shù)持平，地產(chǎn)板塊收益率上行239bps，金融板塊收益率下行15bps。高收益板塊張多跌少，多家地產(chǎn)名字回升，融創(chuàng)中國(guó)SUNAC6.501/26/26上張0.347pt至11.930 合景泰富KWGPRO5.209/21/22和KWGPRO609/15/22分別上張至30.375和30.062；景瑞控股JINGRU 12.7509/09/23下挫至8.700.弘陽(yáng)地產(chǎn)多只債券價(jià)格下滑，REDSUN7.305/21/24和REDSUN7.3 01/13/25跌幅第前。

中信固收認(rèn)為，進(jìn)入8月份，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能偏弱逐步兌現(xiàn)、資金維持寬松的確定性高，構(gòu)成了整體債市順風(fēng)環(huán)境，預(yù)計(jì)債券市場(chǎng)將進(jìn)一步交易存量政策落地生效的情況。8月份10年期國(guó)債利率預(yù)計(jì)將維持在低位運(yùn)行，可能會(huì)下行挑戰(zhàn)前低。但是從當(dāng)前的部署情況看，財(cái)政政策擴(kuò)張空間偏小且從政策落地到生效的過程仍然存在不確定性，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)資金寬松的交易也較為擁擠，如果沒有貨幣政策的進(jìn)一步寬松，10年期國(guó)債到期收益率很難突破由意外降息形成的前低。