歐洲央行盼盡早結束購債 加息時間不遲于9月

智通財經APP獲悉，據多名熟悉歐洲央行的消息人士透露，歐洲央行政策制定者渴望盡早結束債券購買計劃，加息時間最早可能在7月，但肯定不會遲于9月。

多名消息人士均表示，盡管較長期預測依然顯示歐元區通脹將回落至低于歐洲央行所設定的2%的目標，但在4月14日的議息會議上，政策制定者們的最新預測顯示，歐元區的通脹直到2024年都將高于2%。

歐洲央行今年以來一直在以盡可能慢的速度取消刺激措施，但通脹飆升正在給政策制定者帶來壓力并促使他們結束進行了近10年的寬松政策。歐洲央行管委會成員長期以來則一直批評歐洲央行低估了通脹，并表示需要新的預測來作為“承認現實的一步”。

本月早些時候，歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區3月CPI同比上升7.5%，預期6.7%，前值5.8%，連續第5個月創歷史新高;環比上漲2.5%，前值0.9%。3月份高企的通脹數據體現了俄烏沖突以來相關能源、糧食價格上漲的影響。

歐洲央行此前在4月議息會議上宣布維持利率不變，并重申預期第三季度結束購債計劃，但未有新的撤出寬松的承諾，也未透露可能加息的日期。

歐洲央行下一次議息會議將于6月9日開始。歐洲央行多位官員近期已發表鷹派言論。上周五，歐洲央行央行拉加德表示，歐洲央行“很有可能”在第三季度初結束資產購買，今年加息可能性“很大”。此外，歐洲央行管委Pierre Wunsch(比利時央行行長)、Joachim Nagel(德國央行行長)和Martins Kazaks(拉脫維亞央行行長)均聲稱歐洲央行最早可能在7月開始加息。

今年將加息三次?

幾乎所有消息人士都表示，預計歐洲央行今年將至少加息兩次。其中有一些人表示，第三次加息也是有可能的，不過這在很大程度上取決于市場對加息的消化。

市場預計，歐洲央行今年將加息約85個基點，意味著有超過3次各25個基點的加息，這將使2014年以來一直為-0.5%的歐元區基準利率回到零以上。

歐洲央行長期以來一直辯稱，退出刺激措施只是貨幣政策正常化，這是一個不確定的概念，沒有設定的參數。

不過，消息人士表示，貨幣政策正常化應該意味著回歸中性利率，即既不會刺激也不會抑制經濟增長的利率水平。消息人士認為，中性利率在1%-1.25%區間，比當前利率高出150到175個基點。有消息人士指出：“到2023年底達到這一水平可能是合理的。”

加息只有在債券購買計劃結束后才會開始。消息人士均表示，債券購買計劃應該在6月30日或7月1日結束，這意味著歐洲央行將在7月21日的議息會議前準備好加息。

有消息人士表示：“除非前景發生重大變化，否則我會選擇7月(加息)。”也有消息人士表示，他們更傾向于等到9月才開始加息，部分原因是屆時將有新的預測出爐、以及避免在流動性較低的夏季月份出臺重大政策舉措。

歐洲央行上次加息是在2011年歐元區債務危機前夕，此舉目前被普遍認為是歐洲央行迄今為止最大的政策失誤，而“有些人害怕犯類似的錯誤”。

由于俄烏沖突對消費者和企業信心構成持續威脅、且疫情也尚未結束，歐洲央行政策制定者強調，在此之前，前景可能發生根本性變化。一些政策制定者表示，今年可能出現技術性衰退、或連續兩個季度出現負增長，但全年仍將實現正增長。

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