華潤(rùn)置地控股：擬發(fā)行不超過(guò)50億元公司債

4月19日，據(jù)深圳證券交易所披露，華潤(rùn)置地控股有限公司公告稱，擬發(fā)行2022年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第一期），發(fā)行規(guī)模不超過(guò)50億元（含50億元）。

本期債券分為2個(gè)品種，品種一簡(jiǎn)稱為“22潤(rùn)置01”，為3年期；品種二簡(jiǎn)稱為“22潤(rùn)置02”，為5年期。兩個(gè)品種之間可全額雙向互撥。本期債券品種一的詢價(jià)區(qū)間為2.60%-3.60%，品種二的詢價(jià)區(qū)間為3.00%-4.00%。本期債券發(fā)行日為4月21日，起息日4月22日，并將于存續(xù)期每年4月22日付息，到期一次還本。

華潤(rùn)置地控股有限公司稱，本期債券募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬用于償還公司有息債務(wù)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，不超過(guò)35億元（含35億元）擬用于償還公司有息債務(wù)，不超過(guò)15億元（含15億元）擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在本期債券發(fā)行上市前，公司最近一期期末（2021年9月末）凈資產(chǎn)為910億元（2021年9月30日合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的所有者權(quán)益合計(jì)），合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率為82.54%，母公司口徑資產(chǎn)負(fù)債率為92.08%；發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為32億元（2018年度、2019年度和2020年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)22.24億元、40.04億元和32.36億元的平均值），預(yù)計(jì)不少于本期債券一年利息的1.5倍。

募集說(shuō)明書(shū)中指出，2020年度，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)69億元，同比下降31.69%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49億元，同比下降34.28%，主要系因?yàn)楦呙a(chǎn)品及項(xiàng)目結(jié)算減少、平臺(tái)公司開(kāi)發(fā)間接費(fèi)增加即主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加所致。2020年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)產(chǎn)生了較大幅度下滑，但未出現(xiàn)虧損或?qū)Πl(fā)行人償債能力構(gòu)成重大不利影響的情形，發(fā)行人存在一定的盈利能力波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，近三年及一期末（2018年末、2019年末、2020年末和2021年9月末），公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.74%、77.02%、83.49%及82.54%。考慮剔除預(yù)收賬款因素，近三年及一期調(diào)整后的負(fù)債率分別為50.64%、 51.79%、57.13%及57.83%。總體來(lái)看，近年來(lái)為滿足項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)投入的需要，發(fā)行人債務(wù)融資規(guī)模較大，資產(chǎn)負(fù)債水平較高，如果發(fā)行人持續(xù)融資能力受到限制或者未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)重大波動(dòng)，可能面臨償債的壓力從而使其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到不利影響。

募集說(shuō)明書(shū)強(qiáng)調(diào)，公司存在有息債務(wù)較高風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年及2021年9月末，發(fā)行人總負(fù)債分別為1664億元、2506億元、3821億元和4303億元，呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至2021年9月末，發(fā)行人有息債務(wù)余額為724億元，占總負(fù)債的比例為16.83%。未來(lái)幾年隨著發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，發(fā)行人的有息負(fù)債規(guī)模可能會(huì)進(jìn)一步增加，將影響發(fā)行人的償債能力。

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