行情慘淡，固收基金引關注！資產組合中要不要配置債券指數基金？

近期股市行情慘淡，在保本保收益的目標驅使下，固收基金引關注，有多只債券基金宣布限制大額申購。

債券基金種類多樣，其中債券指數基金收益主要由基金中各債券的利息收入、資本利得和杠桿收入三方面構成，擁有“債券基金”與“指數基金”的雙重身份，通過購買部分或全部的成份券構建投資組合，以追蹤標的指數表現的債券型基金，相比于其他主動管理的債券基金，通常投資分散度更高，大大降低個券“踩雷”風險。

(資料圖片僅供參考)

在宏觀環境和監管要求的雙重影響下，2018年以來債券指數型基金的數量和規模迅速增長。截至2023年6月16日，數量達到224只，2023Q1合計規模約為5000億元。其中，在2018年、2019年、2020年和2022年債券指數型基金的規模迎來了較為迅速的增長。

從當前存量產品的類型分布來看，債券指數型基金中，利率債指數基金占到半壁江山。無論是數量還是規模上占比均超過50%。同業存單指數基金的規模其次，相對占比較少的是信用債指數基金和綜合債指數型基金。

參考華寶證券研報的觀點，展望未來，券種方面，高收益債、二級資本債等受市場關注度較高的券種所對應的產品創新仍未被開墾。

策略方面，Smart Beta的產品布局可以提供差異化的競爭優勢。

主題方面，對于市場有一定共識或者投資需求的產品也是后續可以考慮布局的方向，如ESG主題、產業債主題、區域債主題等。

除此之外，值得注意的是，以短融ETF和政金ETF為代表跨市場債券ETF除了完善了被動債券型基金的產品線以外，給個人投資者更多參加債券市場交易的機會，具備較大的發展潛力；現金申贖類的債券ETF產品整體呈現出成交活躍度更高、折價溢價率絕對值相對更小、規模也相對更大的特點，或使該類產品成為市場后續的布局重點之一。

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$易方達中債新綜合債券指數A(F161119)$ $大成中債1-3年國開債指數A(F007946)$ $南方7-10年國開債A(F006961)$ $華夏中債1-3年政金債指數A(F007165)$ $天弘中債3-5年政策性金融債(F009625)$ $廣發中債1-3年農發行債券指數A(F005623)$ $中融1-3年中高等級信用債A(F003081)$

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