內保外貸企業要用市場化機制約束

近期，為進一步發揮國際資本市場低成本資金在支持實體經濟轉型升級和推進供給側結構性改革方面的積極作用，完善市場約束機制，切實有效防范中長期外債風險和地方債務風險，國家發改委財政部聯合印發了《關于完善市場約束機制嚴格防范外債風險和地方債務風險的通知》(以下簡稱《通知》)。

國家發改委市場所競爭政策室主任、研究員劉翔峰昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，《通知》是對于我國本輪金融市場開放的更進一步舉措。本輪金融市場開放分兩步走，一是外資金融機構的市場準入放寬，二是資本市場雙向開放。開放要遵循準入前國民待遇和負面清單、金融業對外開放與匯率形成機制改革和資本項目可兌換進程相互配合以及金融監管能力與金融開放度相匹配的三原則。金融開放，監管先行。金融市場進一步開放可以大幅提升我國金融在全球資源配置效率，金融監管難度也會增加，因此要在確保金融安全的前提下推動金融開放。

中國國際經濟交流中心經濟研究部副研究員劉向東昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，中國政府對外雖無外債風險之虞，但中國企業開展境外融資仍存在債務風險。《通知》的發布主要是提醒和規范中資企業注意防范風險，特別是那些通過內保外貸的企業要用市場化機制加以約束，增加應對外部沖擊的能力。對地方而言，更是要謹防利率上行的情況下債務負擔加重而發生債務危機。

《通知》指出，要著力支持綜合經濟實力強、國際化經營水平高、風險防控機制健全的大型企業赴境外市場化融資，募集資金重點用于支持創新發展、綠色發展、戰略性新興產業、高端裝備制造業以及“一帶一路”建設和國際產能合作等。

中國國際經濟交流中心副研究員張煥波昨日告訴《證券日報》記者，可以從三個方面更好地支持企業海外融資，一是創新更多的市場化的擔保、支持體系;二是進一步完善企業“走出去”合規管理;三是通過第三方，建立企業評價制度，為企業信用打分。

劉向東表示，支持大型企業境外市場融資前提是企業本身具有融資能力，能受到海外評級機構給予的優質評價，國家應提供有利的增信環境，創造便利條件支持大型企業赴境外市場化融資，同時支持該類企業將募集的資金主要用于企業主營業務的發展，特別是技術裝備的研發創新，切實增強企業自身的盈利能力，以及通過提高效率增強抵御外部風險的能力。

值得關注的是，近期國家發改委外資司對8家違規發行外債的企業及有關承銷商、律所等中介機構進行了工作約談。

劉翔峰表示，外債管理方式改革是我國資本項目開放的重要內容，既要實施建立本外幣一體化跨境融資宏觀審慎管理框架，不斷推進境內機構跨境融資的便利化，切實降低融資成本，又要切實做到“誰用誰借、誰借誰還、審慎決策、風險自擔”。此次對外債管理的《通知》將對進一步發揮國際資本市場低成本資金在支持實體經濟轉型升級和推進供給側結構性改革方面發揮積極作用，切實有效防范我國中長期外債風險和地方債務風險。

關鍵詞： 機制 企業