國(guó)金基金馬芳：關(guān)注超額穩(wěn)健性 主動(dòng)量化基金大有可為

(資料圖片)

量化基金最近成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月中下旬，808只量化基金（份額分開(kāi)計(jì)算）近一年有552只產(chǎn)品取得正收益，獲取正收益的量化基金比例為68.32%。與此同時(shí)，超7成權(quán)益類基金近一年呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

在國(guó)金基金量化投資事業(yè)部副總經(jīng)理兼基金經(jīng)理馬芳看來(lái)，主動(dòng)量化投資策略關(guān)注超額的穩(wěn)健性。即使是量化多頭產(chǎn)品，預(yù)期也是通過(guò)相對(duì)收益的積累，力爭(zhēng)獲取產(chǎn)品層面的良好收益。

在她看來(lái)，追求超額收益主要取決于兩個(gè)方面：一是收益來(lái)源的多樣性，更能適應(yīng)多變的市場(chǎng)環(huán)境，力爭(zhēng)使超額表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健；二是持倉(cāng)分散度高，避免押注單一風(fēng)格或者行業(yè)帶來(lái)的較大波動(dòng)。

就國(guó)金基金量化產(chǎn)品而言，在主動(dòng)量化基金中取得較好業(yè)績(jī)表現(xiàn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月中下旬，國(guó)金量化多因子、國(guó)金量化多策略近一年收益為20.85%、13.61%；近三年收益分別為81.05%、58.31%。

據(jù)馬芳介紹，國(guó)金公募量化策略脫胎于成熟的專戶策略，專戶產(chǎn)品多以絕對(duì)收益為導(dǎo)向，對(duì)策略超額的穩(wěn)定和持續(xù)性要求比較高，經(jīng)過(guò)近六年時(shí)間的實(shí)盤運(yùn)作，其超額體現(xiàn)了穩(wěn)定持續(xù)的特征。同時(shí)，國(guó)金量化策略以技術(shù)為特色，模型具有較強(qiáng)的迭代優(yōu)化驅(qū)動(dòng)力。此外，量化多頭產(chǎn)品相比賽道型產(chǎn)品波動(dòng)更小，出現(xiàn)極端收益的可能性較小。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

關(guān)鍵詞：