鎳價歷史性暴漲 分析師：市場觀望情緒濃厚

鎳價連日創下歷史性飆漲，引發市場高度關注。

北京時間3月8日下午，倫敦金屬交易所（LME）暫停鎳交易，至少于當日剩余時間內不會恢復交易。

國內市場亦積極應對。3月8日上午，上海期貨交易所發布通知，稱近期市場波動加劇，請有關單位做好風險防范工作，理性投資，維護市場平穩運行。

3月8日，全國最大的不銹鋼、電解鎳和有色金屬電子交易中心無錫市不銹鋼電子交易中心有限公司亦通知稱，鑒于近期倫鎳、滬鎳的異常波動情況，為控制風險，決定自3月8日起暫停鎳品種所有提單買賣協議的交易，恢復時間另行通知。

此外，自3月8日結算時起，無錫市不銹鋼電子交易中心有限公司調整鎳品種所有提單買賣協議的訂金至20%，在此之前，所有持有鎳品種提單買賣協議的交易商限制出金。

鎳有“工業維生素”之稱，被廣泛應用在鋼鐵、鎳基合金、電鍍、電池等領域，其中不銹鋼是第一大領域，約占全球鎳消費的70%。

鎳應用的另一領域，為近年關注度高漲的新能源領域。市場意見認為，鎳未來需求將受新能源汽車驅動。平安證券曾在此前的研報中提出，受益動力電池高鎳化以及新能源汽車較快發展，預計2019~2025年全球及中國鎳需求將以4.0%和4.3%復合增速增長。

此輪鎳價暴漲，原因何在？

“國際鎳價大幅走高，主要在于全球鎳低庫存狀態下，俄烏局勢升級導致資源流通受阻，引發市場擔憂，全球鎳供應或將呈現缺口預期。”上海鋼聯不銹鋼事業部鎳分析師陳平平向貝殼財經記者表示，伴隨LME鎳價突破100000美元/噸關口，純鎳進口虧損幅度擴大至500000元/噸，而同時俄鎳進口貿易受阻，導致預期進口補充不足。

陳平平表示，雖然目前不銹鋼企業也快速調漲報價，但終端消費并未跟隨，多數仍為貿易商之間流通。目前多數鋼廠對于高報價原料無法接受，觀望情緒濃厚。

在新能源行業，鎳價大幅拉漲后市場硫酸鎳生產企業基本暫停報價，個別報價到達8w/噸。陳平平表示，買賣雙方多處于觀望當中，并無實際成交。目前下游動力電池及終端車企已在部分型號上出現增速下降，鎳鈷鋰原料整體上行，對下游行業壓力增加。

“鎳價上漲，完全無關基本面的供應關系。”富寶資訊鎳研究小組意見認為，盡管新能源領域快速增長，但鎳需求增長基數較低，全球硫酸鎳消費量與產量對比表明，近幾年內供應完全能夠滿足需求的增長。

暴漲后，鎳價走勢如何？

有機構意見認為，此輪鎳價并不具備持續性。

陳平平向貝殼財經記者表示，目前鎳價持續上漲已經突破多年高點，滬鎳主力合約持續漲停板，現貨市場報價推高，造成下游行業成本壓力猛增，存在降需風險。同時LME上調鎳合約保證金12.5%，以及印尼青山高冰鎳項目持續投產，市場對于高位擔憂情緒加劇，將在交易操作和產業缺口上起到一定緩解作用。

富寶資訊鎳研究小組提出，其目前相對樂觀地認為倫鎳價格不太會出現繼續瘋狂大漲的行情，短期不排除主力多頭，將自己手中的一些空單平倉推升鎳價，但數月之后，隨著主力空頭收集更多倉單如期交割，主力多頭有可能承受不了資金壓力，平掉多單，鎳價就會大幅下跌，但也有可能聯合更多的資本繼續護盤，推高鎳價。這可能取決于印尼、菲律賓、俄羅斯等鎳礦集中地的政策表現。

關鍵詞： 市場觀望