?2022年地方債發(fā)行開啟 萬億資金發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟

2022年全年地方債發(fā)行大幕開啟。在做好跨周期調(diào)節(jié)穩(wěn)經(jīng)濟的背景下，今年地方債發(fā)行節(jié)奏比2021年明顯前置。目前包括河南、四川、湖北等在內(nèi)的十余地已公布一季度地方債發(fā)行計劃。業(yè)內(nèi)人士分析，一季度地方債發(fā)行規(guī)模有望超過萬億元。從投向領(lǐng)域來看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是今年地方債投入的重點領(lǐng)域之一。地方債的較早下達將為重大項目資金接續(xù)提供有力保障，助力基建投資企穩(wěn)回升，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

2022年地方債發(fā)行提早“開閘”

根據(jù)此前披露的發(fā)行文件，河南省將于1月13日通過招標(biāo)方式發(fā)行地方政府專項債，共計382.01億元。河南將成為2022年首個發(fā)行地方債的省份。這意味著，2022年地方債發(fā)行將正式“開閘”。

公開信息顯示，湖北省將于1月14日發(fā)行2022年湖北省政府一般債券，計劃發(fā)行面值總額184億元。此外，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，包括福建、陜西、山東、江蘇、浙江等在內(nèi)的十余省區(qū)市均已公布了2022年一季度地方債發(fā)行計劃。

2021年地方債發(fā)行起始時間為3月份，今年地方債發(fā)行的節(jié)奏明顯前置。業(yè)內(nèi)指出，這與今年做好跨周期調(diào)節(jié)、穩(wěn)增長背景下全年專項債額度的早下達不無關(guān)系。

在此前召開的國新辦發(fā)布會上，財政部副部長許宏才表示，財政部已向各地提前下達了2022年新增專項債務(wù)限額1.46萬億元。考慮到2022年一季度穩(wěn)增長壓力較大，要求各地2022年一季度早發(fā)行、早使用。他指出，2022年專項債券發(fā)行主要把握好三個字：“早、準(zhǔn)、快”，一是準(zhǔn)備工作要“早”，二是發(fā)行時機要“準(zhǔn)”，三是資金使用要“快”。

中誠信國際研究院副院長袁海霞對《經(jīng)濟參考報》記者表示，隨著穩(wěn)增長壓力進一步凸顯，專項債成為2022年積極財政政策的重要著力點。在中央經(jīng)濟工作會議“積極的財政政策要提升效能”的政策導(dǎo)向下，2022年財政政策將繼續(xù)發(fā)力。預(yù)計1.46萬億元的提前下達額度將在一季度基本發(fā)行完畢，與去年年底的專項債發(fā)行高峰實現(xiàn)良好銜接，保障重大項目資金接續(xù)。從全年發(fā)行節(jié)奏來看，2022年大概率將呈現(xiàn)節(jié)奏前置特征，實現(xiàn)早發(fā)行、早開工。

“目前，多地出臺了2022年地方債發(fā)行計劃，一季度擬發(fā)行規(guī)模至少在7000億元以上，其中新增專項債規(guī)模至少超5000億元。根據(jù)這些數(shù)據(jù)推算，預(yù)計一季度地方債發(fā)行規(guī)模可達1.7萬億元左右，接近2020年的情況。”中國國際期貨股份有限公司研究員湯林閩對《經(jīng)濟參考報》記者說。

重點馳援基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重大項目

地方政府專項債券是地方建設(shè)項目的重要資金來源。分析指出，從2022年地方債投向領(lǐng)域來看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重大項目將是重點。

根據(jù)中國債券信息網(wǎng)披露信息，河南省本批專項債主要用于城鄉(xiāng)發(fā)展、社會事業(yè)、棚戶區(qū)改造領(lǐng)域，其中，投向城鄉(xiāng)發(fā)展179.87億元，投向社會事業(yè)65.41億元，投向棚改136.73億元。湖北省本批新增債券募集資金將用于公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項目。

對于2022年專項債券支持的重點方向，財政部預(yù)算司負(fù)責(zé)人兼政府債務(wù)研究和評估中心主任宋其超此前表示，一是聚焦短板領(lǐng)域，重點支持經(jīng)濟社會效益明顯、帶動效應(yīng)強的重大項目。二是聚焦重點方向，2022年專項債券重點用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等9大方向。三是要聚焦重點項目，要優(yōu)先支持納入國家“十四五”規(guī)劃《綱要》的項目，以及納入國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的重點項目，積極發(fā)揮專項債券對重大規(guī)劃和戰(zhàn)略的支撐作用。此外，還要加大對水利、城市管網(wǎng)建設(shè)等重大項目的支持力度。

袁海霞表示，2022年是“十四五”規(guī)劃重大項目落地的關(guān)鍵之年，地方債尤其是專項債將保持政策延續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)側(cè)重于國家確定的重點領(lǐng)域和重大戰(zhàn)略，精準(zhǔn)投放。在中央經(jīng)濟工作會議“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”的要求下，基建托底經(jīng)濟的預(yù)期更加明確，專項債仍將重點用于基建領(lǐng)域，并更多投向新開工項目，向省市級重大項目傾斜。

湯林閩也表示，基建特別是傳統(tǒng)基建，將是今年地方債投入的重點領(lǐng)域之一。“基建投資一直是穩(wěn)經(jīng)濟的主要發(fā)力領(lǐng)域，而且疫情影響下基建投資的空間、效率和杠桿作用都有不同程度的提升，通過拉動基建投資來穩(wěn)經(jīng)濟將更有效果。”

一季度基建投資有望企穩(wěn)回升

分析指出，隨著地方債提速發(fā)行，重大項目早開工、形成實物工作量，基建投資有望加速企穩(wěn)回升，對穩(wěn)定經(jīng)濟運行起到重要支撐作用。

“預(yù)計今年或有3.15萬億至3.4萬億元新增專項債投向基建領(lǐng)域，理論上或可拉動基建投資約6.17萬億至6.26萬億元，對穩(wěn)經(jīng)濟起到積極支撐作用。”袁海霞表示，在專項債項目準(zhǔn)備充分、資金充足的背景下，2022年1月以來已有超過10個省份舉行重大項目集中開工活動，投資熱度明顯高于去年同期，“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”的要求得以積極落實，有望助力一季度基建投資企穩(wěn)回升，穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤。

湯林閩也表示，地方債早發(fā)行、早發(fā)力，將為穩(wěn)經(jīng)濟大局提供重要支撐。“中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)后，目前地方對項目的推進明顯加快，對基建的熱情也較高。這對地方債更好發(fā)揮作用比較有利，預(yù)計今年地方債的發(fā)力效果將好于去年，能夠推進項目投資在一季度較大幅度增加實物工作量。”他說。

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