區域乳企扎堆上市 新老陣營低溫奶大戰

回望不平凡的2020年，中國經濟展現出強大的韌性，乳業也展示出頑強的生命力。這廂區域乳企扎堆上市，那廂龍頭乳企加速奶源爭奪。而乳企儲備“糧草”的一大目的則是備戰低溫奶，巴氏奶這一屢見不鮮的“物種”在2020年重新被推到風口浪尖，激發了乳企一次次搶灘登陸戰。

區域乳企扎堆上市

2017年以來，區域乳企就掀起了一波上市潮，飛鶴、新乳業、均瑤、君樂寶、衛崗、完達山、菊樂、花花牛、天友、風行乳業、廣澤股份等紛紛籌備上市。而在新冠肺炎疫情籠罩下的2020年，乳業仍延續了這一浪潮。

8月，證監會公布了江西奶粉企業美廬股份的招股說明書，公司希望通過擴大產能改善產品結構，擴大嬰幼兒配方乳粉的生產規模。11月29日，港交所披露易顯示，伊利旗下優然牧業遞交了首次公開發行股票招股說明書，這意味全球最大奶源牧場將登陸港交所;12月17日，浙江乳企一鳴食品披露首次公開發行股票網下初步配售結果，其即將成為又一家登陸A股的乳企。此外，黑龍江老牌乳企完達山的上市進程也已啟動，養豬大戶溫氏股份也宣布擬分拆子公司溫氏乳業單獨上市。

對于乳企的扎堆上市，香頌資本董事沈萌對中國商報記者表示，乳企扎堆上市是為了抵御社會風險。當前，政策推動下資本市場高位運行，乳企通過上市可以進行低成本融資。這也說明當前我國乳業發展仍面臨較大的資金壓力，乳企通過上市解決資金問題后，可以把更多精力放在企業經營發展上。

乳業專家宋亮也對中國商報記者表示，區域乳企扎堆上市的目的主要分為三種：一是通過上市融資實現規模擴張和絕地反擊;二是通過上市實現較好的資產評估，從而為后續出售做準備;三是通過上市建立良好的股權機制，從而擴展新的業務領域。總之，乳企扎堆上市背后是乳業行業集中度越來越高，區域乳企的生存壓力越來越大。

龍頭乳企奶源爭奪

這廂區域乳企上市消息頻見報端，那廂龍頭乳企收購大戲不斷上演，今年以來，乳業上游奶源并購潮此起彼伏。

5月7日，新乳業以17.11億元收購西北龍頭乳企寧夏夏進乳業母公司寰美乳業100%股權;7月28日，蒙牛以3.95億港元認購中國圣牧約11.97億股股權，成為其單一最大股東;9月6日，飛鶴宣布將以約30.71億港元收購原生態牧業已發行的46.7億股股份，成為后者控股股東;9月28日，伊利公告表示，擬通過新設立控股子公司以要約收購方式收購中地乳業股份，成為后者控股股東;此外，今年1月8日，伊利控股的優然牧業完成了對賽科星的收購;10月3日優然牧業又以23.1億元的總對價收購了恒天然中國牧場全部股權。

宋亮認為，龍頭乳企加速奶源布局，一是因為近幾年我國奶牛存欄量不斷下降，當前我國奶源供應偏緊;二是龍頭乳企通過奶源爭奪可以保證未來5-10年奶源供應安全，以滿足后續加碼高端低溫產品對高品質奶源的需求。

新老陣營低溫奶大戰

實際上，龍頭乳企爭奪上游奶源正是要為后續低溫奶大戰儲備“糧草”。據悉，作為并不新鮮的“物種”，誕生了20多年的巴氏奶今年卻炙手可熱，且被賦予了新的含義，位于新老陣營的乳業巨頭上演了一場搶“巴”大戰。

今年3月，國家市場監管總局發布新版食品生產許可目錄，里面增加了一個新的牛奶品類：“高溫殺菌乳”(即超巴產品，保質期15天)，巴氏奶市場迎來“新物種”。

實際上，針對巴氏奶和超巴產品，從2017年開始，伊利、蒙牛等新勢力就已開始布局，去年底君樂寶上市了超巴產品悅鮮活，今年上半年，君樂寶相關負責人對中國商報記者透露，悅鮮活市場接受度很高，在北京、上海等城市銷售很好。

今年下半年以來，以伊利蒙牛為代表的巴氏奶新軍和以光明、新乳業為代表的巴氏奶“老臣”開始了正面對抗，巴氏奶江湖硝煙四起。無論是年中的巴氏奶市場促銷大戰還是“老巴氏們”不斷拓寬自己的“護城河”，抑或新老巴氏企業的奶源爭奪，都可見巴氏奶市場火藥味漸濃。

值得注意的是，巴氏奶市場元老光明乳業在巴氏奶產品上標注乳鐵蛋白等指標，宣揚自己巴氏奶“名門正派”角色的同時，也在積極推出超巴產品“新鮮牧場”，以擴充公司銷售渠道，應對伊利、蒙牛等企業的競爭。

巴氏奶軍備競賽已然開啟，各懷“絕技”的新老巴氏奶企業孰勝孰負值得期待。(記者 周子荑)

關鍵詞： 乳業乳企 低溫奶大戰