?京東數科回復上市首輪問詢函 商業銀行客戶單客平均收入超過2400萬元

10月16日，上交所披露了京東數科對于科創板上市首輪問詢函的回復。問詢主要集中在京東數科的實際控制權、對京東集團的依賴度、三大核心業務的具體結構、同行業可比公司以及政策影響等，京東數科分別給予了回復。

不依賴于京東集團

京東數科是從京東集團孵化出來，關于京東數科對于京東集團的依賴度亦被問詢。京東數科回應表示，京東數科與京東集團各板塊之間建立了高度戰略協同和長期、穩定、互惠的商業關系，但京東數科業務經營并不依賴于京東集團。

京東數科披露的數據顯示，其報告期內，除直接來自京東集團收入（占比低于30%）及來自于京東集團生態的收入外，來自京東集團生態外的收入占比均超過50%且呈上升趨勢，與集團相關的收入對京東數科盈利的貢獻度和影響力正在逐漸降低。在金融機構領域，公司已獨立地服務了超過600家金融機構；在商戶與企業領域，已獨立地服務了京東生態外超100萬家小微商戶、超20萬家中小企業、超700家大型商業中心，招股書顯示其通過為商戶提供各種線下收單產品和線上支付系統，幫助商戶完成收單的數字化改造，從而助力中小微商戶的數字化升級；在政府及其他客戶領域，公司以智能城市操作系統為核心產品服務了超40家城市公共服務機構。據京東數科的招股書文件披露，公司還建立了龐大的線下物聯網營銷平臺，擁有自營和聯盟媒體點位數超過1,500萬，覆蓋全國超過300座城市以及6億多人次。

增長基于多業務模塊協同

在收入模式問題上，京東數科在回復函中強調其是一家專注于服務各個領域產業客戶的數字科技公司，相比于單一的產品或服務，產業客戶更需要的是綜合全面的解決方案。公司的業務增長的驅動因素不是單一業務模塊規模的擴大，而是基于多業務模塊的協同效應對客戶價值的全面提升。因此，其業務規模體現為各類產業客戶的數量和單個客戶的平均收入。

依此，京東數科將金融機構數字化解決方案的客戶又進一步拆分為商業銀行（含消費金融公司）、非銀金融業機構和其他，將商戶及企業數字化解決方案的客戶進一步拆分為京東集團、線上商戶及企業客戶、線下商戶及企業客戶、其他自營業務。在2020年1—6月，其商業銀行客戶（含消費金融公司）單客平均收入超過2400萬元，非銀金融業機構單客平均收入超過389萬元。

與螞蟻集團不具備可比性

此前京東數科披露的招股書披露，螞蟻集團、賽富時（Salesforce）和阿里云分別在數字經濟范疇下科技、行業和生態的不同層面或不同領域開展業務，但該等公司的客戶群體、經營范圍、業務模式與公司均存在一定差異。本次問詢函回復中，京東數科對于自身與上述公司的模式不同進行了進一步闡釋。

對于市場比較關注的與螞蟻集團的對比，京東數科表示，以螞蟻集團為例：螞蟻集團通過一站式、中心化分發的支付寶APP提供全方位數字支付、數字金融和數字生活服務，是領先的金融科技開放平臺；而京東數科B2B2C的業務模式不依賴單一的中心化分發APP，京東金融APP是公司一站式生態場景的一部分?；谝徽臼綀鼍吧鷳B及開放平臺，京東數科為金融機構、商戶與企業、政府及其他客戶提供貫穿業務數字化、應用技術數字化和基礎技術數字化的全方位數字化解決方案。京東數科在業務模式、發展階段、中心化分發APP、產品和服務等方面與螞蟻集團存在本質區別，在業務、財務等關鍵數據上不具備可比性。

不屬于金融控股公司

政策風險問題亦是交易所問詢的重點。對于《民間借貸規定》調整民間借貸利率的司法保護上限——1年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍，京東數科回應稱，該等規定在適用范圍等具體執行方面的細則仍處于進一步明確的過程中，可能對公司與金融機構開展的相關業務合作產生影響。這一過程可能提高行業的整體合規成本，但是最終將使得風控能力優異、生態場景多元、利率普惠的頭部公司從非理性競爭中脫穎而出，不會對公司的持續經營能力造成重大不利影響。

對于金融控股公司的相關問詢，京東數科強調，其目前沒有控股或者實際控制兩個或者兩個以上不同類型金融機構，不屬于金融控股公司，不適用《關于實施金融控股公司準入管理的決定》。

關鍵詞： 京東數科 京東集團