收益率翻兩番后 債券資產重獲澳大利亞養老金青睞

智通財經APP注意到，澳大利亞規模達2.4萬億澳元(1.54萬億美元)的養老金資產在過去一年里對本地和外國債券的投資增加了逾200億澳元，因收益率上升使這一資產類別在這個傳統上由股票主導的國家受到忽視。

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澳大利亞政府10年期債券收益率從2007年的6%降至2020年疫情爆發前的1%左右，現在已經超過了4%。

數據顯示，上一財年，兩家最大的養老基金增加了對主要投資工具的固定收益投資，它們持有大部分養老基金。澳大利亞最大的基金澳大利亞超級基金(AustralianSuper)擁有3000億澳元的資產，其固定收益配置達到了至少自2013年以來的最高水平。

澳大利亞超級基金表示，過去一年債務資產增加一倍至400億澳元，并在倫敦辦事處新增至少三名固定收益投資組合經理。

澳大利亞超級基金固定收益、外匯和現金業務主管Katie Dean表示，“在過去兩三年的大部分時間里，我們對固定利率的配置非常低，現在隨著利率開始正常化，我們正在重新增加這一配置。”

文件顯示，管理著2400億澳元資產的澳大利亞退休信托(Australian Retirement Trust)將其固定收益資產的配置比例從12.5%提高至13.7%。

對于一個按全球標準長期減持債券的行業來說，轉向債券是一個重大轉變。例如，挪威規模為1.4萬億美元的主權財富基金和規模為4,500億美元的加州公務員退休基金(CalPERS)持有的固定收益資產約占總資產的四分之一。

澳大利亞投資者歷來偏好股票而非債券，部分原因是自上世紀80年代以來有利于股息的稅法提高了股票收入。

2008年金融危機后全球債券收益率的下降也削弱了投資者對債券的興趣。

管理養老金的Pendal Group收入策略主管Amy Xie Patrick表示，“澳大利亞存在巨大的市場偏見……這對一個經合組織國家來說是荒謬的，”

為當地養老基金管理資金的Janus Henderson的澳大利亞固定利息業務主管Jay Sivapalan表示，他們過去的投資主要集中在私人債券市場，這些市場的收益率具有流動性溢價。

但Sivapalan表示，自2020年底以來基準主權債券收益率的大幅上升，正吸引資金重返公開市場。

即使是不愿永久改變債務配置的基金也在交易債券。Aware Super投資策略主管Michael Winchester表示，過去幾年，固定收益一直是該公司交易最活躍的資產類別。

該基金網站顯示，該基金規模為1600億澳元，其主要投資工具中約有十分之一投資于固定利率。

澳大利亞第五大基金Hostplus(基金規模約為1000億澳元)五年來首次在2022財年將債務增加到其主要投資工具中，這是該行業嘗試接受固定收益投資的另一個跡象。

Patrick表示，“在過去的一年到18個月里，他們(該行業)一直試圖達到某種程度的中性。“他們不一定會因為固定收入而超支。”

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