全球聚焦：年內迎來第二次降準業界：重在穩定預期呵護市場流動性

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中國人民銀行網站截圖。

人民網北京11月25日電（黃盛）據中國人民銀行消息，為保持流動性合理充裕，促進綜合融資成本穩中有降，落實穩經濟一攬子政策措施，鞏固經濟回穩向上基礎，中國人民銀行決定于2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5％存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.8％。

對此，多位業內人士對人民網財經表示，此次是繼2022年4月后的年內第二次降準，共計釋放長期資金約5000億元，傳遞出宏觀政策向穩增長方向加力的信號，有助于提振市場信心，對沖近期疫情升溫對經濟運行的擾動，助力今年底、明年初穩增長保就業。

東方金誠首席宏觀分析師王青向人民網財經表示，本次降準為全面降準，幅度為0.25個百分點，與4月降準幅度相同，背后原因有三個：一是當前銀行體系流動性壓力可控，包括1年期商業銀行（AAA級）同業存單到期收益率在內的主要市場利率普遍低于相應政策利率水平；二是本次降準未安排置換到期MLF；三是無論與其他發展中經濟體相比，還是與歷史水平相比，當前8%左右的存準率并不算太高。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，本次降準重在穩定預期、呵護市場流動性和鞏固實體經濟修復基礎。降準的背后依然是偏弱的基本面和年底前一系列穩增長政策發力的需要，寬信用需要寬貨幣的配合。此外，對資金面而言，在本次降準帶來增量中長期資金的助力下，跨年之前，預計資金面維持寬松格局，資金利率下行確定性相對較高；對債市而言，降準帶來資金面寬松，債市利率或趨于階段性下行。

“降準政策對實體經濟效力的發揮，或會存在一定的時滯，但對于市場預期的穩定和提振，能夠產生較為明顯的效果。”財信研究院副院長伍超明向人民網財經表示，一是加大了政策的寬松預期，疊加其他監管政策的微調，將一定程度提振市場對經濟增長的預期，提振企業投資和居民消費意愿。二是與其他逆周期政策形成合力，從改善企業盈利預期和提振估值兩方面，提高資本市場投資者的風險偏好，助力資本市場和實體經濟良性循環。

伍超明認為，降準釋放的資金，將增強銀行的信貸投放能力，降低企業和個人的融資成本，適度提振實體有效融資需求。一方面，為商業銀行保持房地產合理融資需求提供“彈藥”，推動房地產市場加快恢復，支撐經濟企穩回升；另一方面，支持銀行繼續加大對科技創新、綠色發展、小微企業等領域的支持力度，助力經濟結構轉型。

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