正榮地產(chǎn)：內(nèi)部資源不足以解決2億美元永續(xù)債 正嘗試重組其他境外債

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)2月21日訊：正榮地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱：正榮地產(chǎn)，6158.HK）發(fā)布有關(guān)優(yōu)先永續(xù)資本證券的同意征求公告稱，公司資源不足以支付2億美元永續(xù)債，正嘗試征求證券實(shí)益擁有人的同意，就證券提出若干建議豁免及修訂。

據(jù)悉，此前，正榮地產(chǎn)在1月份稱，其發(fā)行的優(yōu)先永續(xù)資本證券。誠(chéng)如該公告所述，本公司根據(jù)證券的條款及條件行使其購股權(quán)于2022年3月5日悉數(shù)贖回證券。

然而，自該公告發(fā)布以來，市場(chǎng)狀況不利的背景下，公司可用于清償債務(wù)的內(nèi)部資金日益有限。因此，公司預(yù)計(jì)其現(xiàn)有的內(nèi)部資源可能不足以解決其2022年3月即將到期的債務(wù)（包括三月五日悉數(shù)贖回證券）。

因此，正榮地產(chǎn)正在征求證券實(shí)益擁有人的同意，根據(jù)同意征求備忘錄中所述的同意征求就證券提出若干建議豁免及修訂。截至同意征求備忘錄日期，證券的本金總額2億美元尚未償還。

就證券而言，正榮地產(chǎn)正于付款日期向證券持有人支付以下款項(xiàng)：(a)向其贊成特別決議案的有效同意指示于屆滿時(shí)間之前送達(dá)制表及資料代理人的各證券持有人支付同意費(fèi)每1,000美元本金額10.0美元（「同意費(fèi)」）；及(b)向其贊成特別決議案的有效同意指示于屆滿時(shí)間之前送達(dá)制表及資料代理人的各證券持有人支付漸增費(fèi)每1,000美元本金額7.5美元。同意費(fèi)及漸增費(fèi)須待(i)會(huì)議合法有效且符合參會(huì)人數(shù)；(ii)特別決議案于會(huì)議上獲批準(zhǔn)；及(iii)簽署補(bǔ)充文件后，方可支付。

正榮表示，于2021年下半年，中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)商及為該行業(yè)增長(zhǎng)及發(fā)展提供資金的資本市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)拐點(diǎn)。用于房地產(chǎn)開發(fā)的銀行貸款減少，對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)商獲得在岸資本的渠道產(chǎn)生了不利影響。為買家提供抵押貸款的銀行貸款減少，加上買家對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)商完成項(xiàng)目的能力的擔(dān)憂，對(duì)房地產(chǎn)銷售產(chǎn)生了不利影響。此外，預(yù)售所得款項(xiàng)的使用亦受適用中國(guó)法律限制。離岸資本市場(chǎng)對(duì)該等在岸事件的負(fù)面反應(yīng)減少了本公司償還即將到期的到期款項(xiàng)的資金來源。

自2022年初以來，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)波動(dòng)。用于房地產(chǎn)開發(fā)的銀行貸款減少，加上某些負(fù)面信貸事件，加劇了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)商經(jīng)營(yíng)的擔(dān)憂。因此，中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)商的預(yù)售普遍減少。本公司近幾個(gè)月的合約銷售總額亦出現(xiàn)明顯下降。

具體而言，截至2022年1月31日止月份，公司的合約銷售總額較截至2021年1月31日止同期下降29.5%。

根據(jù)證券條款，公司于2022年1月4日宣布，其將于2022年3月5日悉數(shù)贖回證券。然而，于市場(chǎng)狀況不利的背景下，公司隨后由于外部資金有限，無法為現(xiàn)有債務(wù)再融資而面臨短期流動(dòng)性壓力。因此，公司預(yù)計(jì)其現(xiàn)有的內(nèi)部資源可能不足以解決其于2022年3月即將到期的債務(wù)（包括于2022年3月5日悉數(shù)贖回證券）。

公司預(yù)計(jì)，2022年房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)狀況仍面臨壓力，因此，在市場(chǎng)未出現(xiàn)大幅回升及多種融資選擇回升的情況下，本公司對(duì)其短期流動(dòng)性仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

因此，公司正致力于產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以履行其財(cái)務(wù)承諾，且作為有關(guān)舉措的一部分，本公司正進(jìn)行同意征求（如同意征求備忘錄所述）。除同意徵求外，本公司亦正考慮于不久的將來就其他未償還的境外優(yōu)先票據(jù)進(jìn)行其他債務(wù)管理行動(dòng)。

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)此前報(bào)道，此前，穆迪發(fā)布報(bào)告，將正榮地產(chǎn)集團(tuán)有限公司的公司家族評(píng)級(jí)(CFR)由“B1”下調(diào)至“B3”。同時(shí)，穆迪還將正榮地產(chǎn)的高級(jí)無抵押評(píng)級(jí)由“B2”下調(diào)至“Caa1”。評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。

穆迪副總裁兼高級(jí)分析師CedricLai表示:“評(píng)級(jí)下調(diào)反映出正榮地產(chǎn)的再融資和違約風(fēng)險(xiǎn)加劇，原因是該公司業(yè)務(wù)疲軟、融資渠道惡化以及未來12個(gè)月的大量債務(wù)到期。”“負(fù)面展望反映出正榮地產(chǎn)在未來6-12個(gè)月內(nèi)解決債務(wù)到期問題的能力存在不確定性”Lai補(bǔ)充道。

關(guān)鍵詞： 正榮地產(chǎn) 債務(wù)違約