快遞龍頭股價已翻倍，通達系競爭格局生變？

財聯社（上海，編輯陳麗紅）訊，隨著快遞行業的回暖，“三通一達”中的圓通速遞股價走勢一馬當先，自7月28日8.79元的低點至今累計最大漲幅高達107%。

今晚，快遞業首份年報預告出爐。圓通速遞公告，2021年預計凈利潤20-22億，其中第四季度凈利預計為10.46-12.46億元，同比增長175%-227%，據測算環比增長239%-304%。

值得注意的是，自2021年8月開始，圓通速遞的快遞業務單票收入同比轉正，且改善幅度為A股通達系公司中最大，相對應的股價走勢也是最強。

截至今日，6個月以內共有21家機構對圓通速遞的2021年全年業績作出預測，其中歸母凈利潤預估均值為16.22億元，預估最大值為19.05億元；盤后公告公布的實際預測值為20-22億元。以凈利預測上限值22億元測算，比機構均值預測值高出35.6%，可謂大幅超出機構預期。

圓通速遞股價和業績戴維斯雙擊背后的深層原因如何？

分析認為，在惡性競爭停止、行業價格企穩、各公司戰略由份額優先轉向盈利優先的大背景下，圓通在數字化、自動化端的投入即將迎來紅利期，或將享受規模穩健擴張，單票收入微增、成本持續改善的三重利好。

2021年9月、10月與11月，快遞行業三輪漲價逐步落地，各快遞企業單票收入向好，而在變化之下，圓通的單票收入修復速度領先行業，自2021年7月以來，圓通單票收入均保持同比、環比正增長，相比2021年7月的低點，圓通2021年11月單票收入已累計增長28.22%至2.59元，漲幅領先全行業。

截止2021年11月，圓通的業務量增速達到34.07%，市占率達到15.26%，快遞業務量位列行業第三。

降本增效方面，數據顯示，圓通速遞平均單車裝載量從2019年的7922票提升至2021上半年的1.2萬票；單票運輸成本0.51元，較2019年下降26%。此外，公司將轉運中心崗位的管控效率數字化后，卸貨效率從2020年9月平均900件/時，提升至2021年3月1400件/時，提升效率超50%，人均效能提升超40%。

國海證券分析師許可等人1月6日發布的研報指出，圓通速遞短中期漲價與格局改善共振，ROE中樞有望實現系統性抬升。此外，擁有自營貨運航司以及國際貨代資源的圓通，已經初步完成國際快遞布局。在當前最強紅利之一的跨境電商物流的加持下，圓通有望憑借自身的干線運力資源，深耕核心航線，在跨境物流賽道建起競爭優勢，打開長期增長空間。

分析師預測圓通速遞未來市值空間有望達到697億元—1041億元（截至今日收盤，圓通速遞總市值582億元，也就是說，未來市值上漲空間接近翻倍）。

12月3日晚間，圓通速遞披露定增結果，定增發行價14.04元/股，此次募集資金總額37.9億元左右，定增發行對象最終確定為16名，包括嘉實基金、UBS AG、高毅資產等在內的一眾國內外“頂流”機構現身。

然而，高毅并非圓通速遞的新朋友。三季報顯示，當期末，高毅曉峰2號致信基金持有圓通速遞4047萬股股份，占總股本的比例為1.28%，為圓通速遞第九大股東。