天智航3.7億定增結(jié)果出爐：高出發(fā)行價底價12.28%，財通基金、摩根大通等入局

骨科手術(shù)機器人含金量正被市場所驗證。

3 月 2 日晚間，天智航發(fā)布了《2021年度向特定對象發(fā)行A股股票發(fā)行情況報告書》，正式公布了3.7億元定增結(jié)果。從結(jié)果來看，“手術(shù)機器人第一股”天智航獲得了市場較為廣泛的認可，吸引了瑞銀集團（UBS AG）、諾德基金、瑞華投資、泰康資產(chǎn)等各領域頭部機構(gòu)參與，最終定增發(fā)行價高出發(fā)行底價12.28%。實際發(fā)行數(shù)量為29,545,091股，募集資金總額為 370,199,990.23元。

公開信息顯示，天智航是中國骨科手術(shù)機器人行業(yè)的領軍企業(yè)，也是“國家機器人標準化總體組”成員單位，“醫(yī)療機器人國家地方聯(lián)合工程研究中心”依托單位。2020 年 7 月 7 日，公司在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，成為國內(nèi)首家上市的醫(yī)療機器人企業(yè)。

按照天智航的說法，本次定增募集資金旨在建立一個與公司核心手術(shù)機器人產(chǎn)品“天璣”、“天璣2.0”以及關節(jié)機器人等產(chǎn)品序列相匹配且面向未來的研發(fā)體系、銷售體系和運維體系，形成以骨科手術(shù)機器人平臺為核心的生態(tài)體系，以適應行業(yè)和公司產(chǎn)品的快速發(fā)展，同時保持行業(yè)領先地位。

海內(nèi)外頭部機構(gòu)踴躍申購

“中信資本、中金公司、瑞銀集團、摩根大通……”此次天智航定增的“應征者”中，不乏頭部明星機構(gòu)身影。

據(jù)了解，本次天智航定增采取競價發(fā)行方式，發(fā)行底價為11.16元/股。遞交定增《申購報價單》的投資人中既有中信資本、財通基金、諾德基金、泰康資產(chǎn)、瑞華投資、UBS AG、摩根大通、中金公司等海內(nèi)外知名的大型金融機構(gòu)，也有安徽邦泰科技發(fā)展有限公司、合肥海恒國際物流有限公司等產(chǎn)業(yè)資本入局。

在上述機構(gòu)的踴躍認購下，天智航本次定增發(fā)行價格最終定在了12.53元/股，與發(fā)行底價的比率為112.28%，如摩根大通、諾得基金、瑞華投資及多位自然人投資者均報出了13元/股以上的高價。

同時，此次天智航定增股票的發(fā)行對象最終確定為11家，包括財通基金、瑞華投資旗下的瑞華精選8號私募證券投資基金、合肥海恒國際物流有限公司、瑞銀集團（UBS AG）、諾德基金、JPMorgan Chase Bank, National Association、泰康資產(chǎn)聚鑫股票專項型養(yǎng)老金產(chǎn)品、安徽邦泰科技發(fā)展有限公司、濟南江山投資合伙企業(yè)（有限合伙）和兩名自然人投資者。

其中，除市場十分熟悉的各家金融機構(gòu)外，天智航次輪定增中還可以看到部分產(chǎn)業(yè)資本參與。如安徽邦泰科技發(fā)展有限公司即是邦泰控股集團全資控股的醫(yī)療器械子公司。邦泰控股集團則與天智航存在長期戰(zhàn)略合作往來，二者聯(lián)合國藥集團共同成立的長江智慧骨科醫(yī)院是骨科專科三級醫(yī)院。2022年1月，天智航、邦泰控股集團還與安徽醫(yī)科大學簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，拓展校企合作空間。

“從天智航定增發(fā)行對象來看，此次定增不僅可以為公司補充發(fā)展資金，還有望通過引入產(chǎn)業(yè)內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，加強與合作伙伴的戰(zhàn)略合作，提高公司的競爭力和盈利能力。”有醫(yī)藥醫(yī)療領域券商分析師表示。

定增再拓手術(shù)機器人應用邊界

投資機構(gòu)踴躍參與天智航定向增發(fā)的背后，是市場對骨科手術(shù)機器人應用前景的看好。

近年來，隨著老齡化趨勢加劇，骨科疾病已經(jīng)成為現(xiàn)代社會的常見病和多發(fā)病。據(jù)《中國骨質(zhì)疏松白皮書》數(shù)據(jù)顯示，我國骨科疾病的發(fā)病率不斷攀升，在60歲以上的人群中，約有55％的人患有骨關節(jié)炎，在70歲以上人群中，發(fā)病率更是達到了70％。

龐大的骨科患者基數(shù)催生了更多的骨科醫(yī)療資源需求，由于骨科手術(shù)機器人可有效應用到關節(jié)置換手術(shù)、脊柱手術(shù)及骨科創(chuàng)傷手術(shù)中，有進行復雜手術(shù)的能力、手術(shù)結(jié)果的高穩(wěn)定性、操作精準、出血少且術(shù)后并發(fā)癥少等優(yōu)勢，受到了市場的追捧。

據(jù)全球最大的企業(yè)增長咨詢公司Frost ＆ Sullivan 數(shù)據(jù)顯示，全球手術(shù)機器人市場規(guī)模由2015 年的30億美元增長至2020 年的83 億美元，復合年增長率為22.6%；預期全球手術(shù)機器人市場將繼續(xù)快速增長，并可能于2026 年達到 336 億美元，自2020 年起的復合年增長率為26.2%。

其中，2020年全球手術(shù)機器人83 億美元的市場規(guī)模中，歐美市場占比76.5%，中國僅占5.1%，滲透率提升空間較大。至2026 年預期國內(nèi)相關市場年復合增速44.3%，達到38 億美元。

天智航作為國內(nèi)骨科手術(shù)機器人行業(yè)的領軍企業(yè)，也是國內(nèi)首家商業(yè)化骨科機器人企業(yè)，其產(chǎn)品已形成梯隊，并與以北京積水潭醫(yī)院為首的國內(nèi)臨床骨科學術(shù)團隊形成了緊密合作關系，有望在行業(yè)的快速發(fā)展中受益。

此前，開源證券就在研報中評價道，天智航獨有入釘點及釘?shù)烙嬎阒悄芩惴ǎ谂R床精度上可達到亞毫米級別，實現(xiàn)了骨科手術(shù)機器人輔助醫(yī)生實現(xiàn)高難度的臨床應用需求，可提升 20%手術(shù)效率，減少70%術(shù)中輻射。

按照計劃，本次天智航定增募集資金將用于公司“新一代骨科手術(shù)機器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”和“智慧醫(yī)療中心建設項目”建設。

其中“新一代骨科手術(shù)機器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”將結(jié)合機器人技術(shù)、人工智能、影像融合、生物力學等跨學科新技術(shù)，構(gòu)建骨科手術(shù)機器人綜合平臺，從事新一代骨科手術(shù)機器人及配套產(chǎn)品的研發(fā)，完成新一代骨科手術(shù)機器人研發(fā)成果落地轉(zhuǎn)化，最終形成年產(chǎn)200臺的產(chǎn)能。

“智慧醫(yī)療中心建設項目”則將一方面建設天璣云生態(tài)系統(tǒng)，搭建公有云服務器架構(gòu)，凝聚“產(chǎn)、學、研、 醫(yī)”的創(chuàng)新協(xié)作能力，形成平臺供需信息對接、平臺大數(shù)據(jù)技術(shù)、遠程醫(yī)療安全控制及規(guī)范標準服務能力。另一方面，天智航還計劃建設模擬手術(shù)間，搭建醫(yī)療服務響應中心和報告交流中心等，發(fā)揮遠程手術(shù)、智能輔助、精準醫(yī)療、骨科慢性病遠程隨訪等功能。

按照天智航的說法，隨著未來相關定增項目的落地，公司手術(shù)機器人產(chǎn)品整體先進性將得到進一步提升，并推動臨床治療方法微創(chuàng)化、標準化、智能化，以解決傳統(tǒng)骨科手術(shù)痛點，實現(xiàn)骨科醫(yī)生學習曲線短程化，推進醫(yī)療資源均等化。

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