大華繼顯：上調耐世特(01316)評級至“買入” 目標價大幅升至10港元_當前關注

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智通財經APP獲悉，大華繼顯發布研報稱，耐世特(01316)上半年凈利潤超出該行預期，達約6,300萬美元(同比增長305%，按半年增長40%)。盈利超預期的原因在于利潤率擴張。2025年上半年毛利率同比增長1.5個百分點，按半年增長0.6個百分點至11.5%，受成本優化措施、制造效率提升及重組推動。基于更高的利潤率，大華繼顯將該公司2025至2027年凈利潤預測從1.07億、1.25億及1.46億美元，分別上調至1.41億、1.64億及1.93億美元。評級從“持有”升級至“買入”，目標價從5港元大幅上調至10港元。　　該行又上調公司2025至2027年各年毛利率假設，從11%、11%及11%分別上調至11.5%、11.5%及11.5%，基于成本優化措施、制造效率提升及重組;并上調2025至2027年息稅前利潤率假設，從4%、4.4%及4.8%分別上調至4.1%、4.6%及5.1%，基于2025年上半年樂觀的息稅前利潤率及成本節省措施。

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