世界百事通！擬收購標的多次易主被指或為“一攬子交易” 城發環境決定終止收購北京新易

不到半個月，城發環境終止了對北京新易100%股權的收購。6月26日，城發環境回復深交所關注函稱，此次收購北京新易有利于公司拓展新的發展空間。然而，公司在同日發布的另一份公告卻稱，收購北京新易100%股權暨關聯交易事項推進過程中，由于相關事項需要進一步論證和完善，經公司審慎考慮并經各方協商一致，決定終止。

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收購標的被頻繁交易

從去年6月份到今年6月份，交易標的“北京新易”經歷了由啟迪環境轉讓給城發投資、再由城發投資擬轉讓給城發環境的變化。

北京新易最早屬于啟迪環境的間接全資子公司啟迪循環科技。去年6月份，啟迪環境公開掛牌轉讓北京新易100%的股權，城發投資以15.04億元摘牌受讓。2022年6月30日，城發投資完成收購。

今年1月份，城發投資發布公告稱擬將整合后的北京新易轉讓給城發環境。6月13日，城發環境在公告中稱，擬以13.11億元受讓城發投資持有的北京新易100%股權。事實上，城發環境與城發投資實控人均為“河南投資集團有限公司”，此次交易構成關聯交易。

6月19日，深交所發來關注函，要求城發環境結合主營業務協同性、戰略發展計劃等，說明收購北京新易的主要目的、必要性、合理性，與前期城發投資從啟迪環境收購北京新易是否為一攬子交易等。

6月26日，城發環境在回復函中表示：“公司本次收購北京新易股權與前期城發投資從啟迪環境收購北京新易股權均屬于獨立事項，兩次收購均獨立履行決策程序，彼此均不構成對方的交易前提，不構成一攬子交易。”

對外經濟貿易大學法學院院長助理、副教授、碩士生導師樓秋然認為，深交所要求城發環境回應一攬子交易問題有其合理性。城發投資收購北京新易后不到一年便將所持后者股權全部轉讓給城發環境，難免讓人懷疑兩筆交易所實現的是同一交易目的，屬于同一整體規劃的分步實現。但僅僅存在交易主體之間的關聯關系、交易時間的接近性等還不足以完全認定一攬子交易。兩次收購的交易背景和真正的交易目的，才是認定一攬子交易的關鍵所在。正因如此，深交所才要求城發環境就收購目的、北京新易巨額債務成因、打包出售北京新易11家子公司的背景等問題進行說明。

決定取消收購

在回復函中，城發環境表示：“本次收購有利于公司拓展新的發展空間。”城發環境獨立董事也表示：“本次交易符合公司長期以來戰略布局，拓展新的發展空間，進一步提升公司在環保行業的核心競爭力。”

但同日，城發環境發布公告稱，公司于2023年6月25日召開公司第七屆董事會第十次會議審議并通過《關于終止收購北京新易資源科技有限公司100%股權暨關聯交易的議案》，決議終止收購北京新易資源科技有限公司100%股權。

對于迅速取消收購北京新易的原因，城發環境證券部事務代表李飛飛在接受《證券日報》記者采訪時表示：“經過綜合論證，公司認為該收購還需要再進一步完善。在公司公告取消收購以后，現在的討論也不具有意義。或許等北京新易的運營慢慢有起色了再談。”城發環境工作人員表示，目前公司也沒有其他的收購事項安排。

事實上，在業界看來，即便收購成功，對城發環境而言，北京新易也是一個“燙手山芋”。樓秋然表示，一方面，收購北京新易本身即觸發與關聯交易相關的各項法規的適用，收購后更是需要解決母子公司之間的同業競爭問題，這都可能給城發環境帶來法律合規風險；另一方面，北京新易在短時間內對城發投資產生的巨額負債需城發環境協調償還等問題，或對城發環境的生產經營和股東權益造成影響。

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