煤價又漲不動了？

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經過近期港口煤炭市場價格的快速上漲，今日開始港口市場情緒有所降溫。在市場成交沒有明顯提升下，除低硫高熱值稀缺煤種仍有小幅調漲外，其他煤種個別貿易商報價出現松動。終端電廠庫存充足，空單補貨也基本結束，僅少量非電剛需對價格支撐有限，那后期價格是否有再度轉跌的風險？

目前來看，港口市場仍面臨兩大問題。

一是鐵路發(fā)運利潤難以修復，市場煤庫存較低。根據海關總署9月7日公布的數據顯示，8月份我國進口煤炭4433.3萬噸，同比仍然保持大幅上漲趨勢，繼續(xù)擠壓港口內貿煤炭市場份額。港口市場需求表現弱于產地，到港發(fā)運利潤大幅倒掛以及后市持悲觀態(tài)度，部分貿易商已暫停發(fā)運。盡管近期港口價格已有一定幅度的上漲，但倒掛幅度并沒有明顯改善，也將繼續(xù)抑制后期市場煤集港，北方港口貨源補充不足，供應結構性偏緊現象仍難以改善。

二是主產地安全檢查嚴格，市場煤供應小幅收緊。近期煤礦安全檢查較多，部分煤礦還在停產減產中，產量釋放受限。目前長協(xié)煤發(fā)運穩(wěn)定，冶金化工等需求良好，港口漲價及大集團優(yōu)惠政策帶動，周邊煤廠及站臺貿易商等市場戶采購積極提升，部分煤礦漲價后拉煤車排隊仍比較多，價格穩(wěn)步上漲。

整體來看，本輪現貨價格上漲更多為供應端因素支撐，采購需求仍相對偏弱。但短期發(fā)運到港成本倒掛，港口調進量低位，存煤結構性矛盾難以解決，加上后續(xù)鐵路秋季檢修等預期因素影響下，短期煤價漲勢雖有所收窄，但整體仍將震蕩偏強運行。

（圖片來源：veer圖庫）

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