碧桂園上演“生死時速” 財通基金在做什么？

《電鰻財經》文/高偉

最近，碧桂園(02007.HK)的一舉一動備受關注。

先是碧桂園8月10日發布預虧警告，接著在8月11日，公司高管致歉，稱面臨階段性流動壓力。8月11日，在系列消息的影響之下，碧桂園股價創下歷史新低，一度大跌14.42%，截至收盤，碧桂園報收0.98港元/股，最終跌破1港元/股首次淪為“仙股”。誰也想不到，桂園淪為“仙股”，竟讓財通基金有關聯。

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碧桂園要“變天”

8月10日晚間，碧桂園發布公告稱，預計公司上半年凈虧損約450億元～550億元，主要是由于房地產行業銷售下行的影響，導致公司房地產業務結轉毛利率下降、物業項目減值增加，以及外匯波動造成預期凈匯兌損失所致。2022年上半年，碧桂園的凈利潤約為19.1億元。

銷售方面，1月～7月，碧桂園權益銷售金額1408億元，同比下降35%，較2021年同期下降61%;7月單月實現權益銷售金額121億元，連續第4個月環比下降，同比下降60%，較2021年7月

碧桂園總裁兼執行董事莫斌在公告中坦言：“公司遇到了自成立以來最大的困難。”事實上，自2021年以來，房地產行業步入前所未有的困難時期，多重不利因素疊加，導致行業銷售和公開市場融資面臨嚴峻的困難和挑戰。

實際上，莫斌提到的“最大困難”主要在于資金鏈的緊張。市場整體尚未回暖，市場信心修復尚需時間，公司整體經營壓力有增無減，導致上半年預計出現較大虧損，公司賬面可動用資金持續減少，出現了階段性的流動壓力。

為扭轉當前困局，碧桂園方面表示，公司全力以赴保交付，積極化解階段性流動壓力。碧桂園方面表示：“2022年至今，融資環境極其困難，在公司融資性現金流持續凈流出的情況下，公司仍竭盡全力安排境內外融資本息的償付。”

二級市場上，碧桂園股價也承受較大壓力。8月11日開盤，碧桂園大跌，盤中一度下跌超過14%，創下歷史新低0.89港元/股，后續有所收復，截至收盤，碧桂園最終跌破1港元/股。8月11日，碧桂園報收0.98港元/股，下跌5.77%，總市值271億港元，今年以來已經累計下跌63.3%。

財通基金顧弘原“慌了”

據Choice數據顯示，截至2023年中期，有2只公募基金(A類C類分開統計)堅守碧桂園，且屬于同一家基金管理公司，分別是財通中證香港紅利等權投資指數A、財通中證香港紅利等權投資指數C，合計持股38.00萬股，半年度持股不減反增，兩只基金增持18.80萬股。實際上，近上半年，碧桂園遭遇基金減持11659.94萬股。

據披露，財通中證香港紅利等權投資指數A/C持有碧桂園市值55.71萬元，占基金凈值比為3.15%，占股票投資市值比3.62%。在財通中證香港紅利等權投資指數前十大重倉股名單中，碧桂園為其第三大重倉股。碧桂園7月以來下跌38.36%，這也讓通中證香港紅利等權投資指數A/C持該股市值同步縮減。

另據天天基金網數據，財通中證香港紅利等權投資指數基金經理為顧弘原，曾擔任香港偉享證券有限公司分析師。2017年2月加入財通基金,歷任量化投資一部助理研究員、研究員,現任量化投資一部基金經理。目前管理10只基金，資金規模合計8.7億元。中證香港紅利等權投資指數近期表現也比較慘，近3月回報率為-5.58%，跑輸同類基金平均-2.12%的業績。值得注意的是，基金資產凈值于2019年11月6日至2023年6月30日期間連續886個工作日低于5000萬元。

顯然，碧桂園如繼續下跌，對財通中證香港紅利等權投資指數基金將帶來較大打擊。顧弘原的逆市增持行為，也將受到基金持有人質疑。《電鰻財經》將繼續跟蹤報道碧桂園走勢，以及財通基金顧弘原的下一步動作。

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