五糧液上半年營收凈利雙位數增長，促銷費用高達26億元

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8月25日晚，五糧液發布2023年半年度報告。報告顯示，上半年，五糧液實現營收455.06億元，同比增長10.39%；歸母凈利潤170.37億元，同比增長12.83%。意味著上半年在不確定的市場環境下，五糧液仍交出營收凈利雙位數增長的成績單。

值得關注的是，五糧液一季度實現營收311.39億元，同比增長13.03%，實現凈利潤125.42億元，同比增長15.89%；意味著二季度的營收約144億元，凈利潤約45億元，與一季度相比，二季度的業績增速明顯放緩。

而從現金流來看，上半年五糧液經營活動產生的現金流量凈額約為113.3億元，同比增長500.39%。對此，五糧液解釋稱，主要是上半年消費市場復蘇，公司現金回款比例提高，銀行承兌匯票到期收現額度較高，銷售商品提供勞務收到的現金大幅增加，同時受上年同期經營活動產生的現金流量凈額基數低（上年同期為應對市場變化降低現金回款比例，銷售商品提供勞務收到的現金相對較少）的綜合影響所致。

從營收構成來看，今年上半年，五糧液酒類產品營收418.92億元，同比增長8.77%；其中五糧液產品實現營收351.79億元，同比增長10.03%，毛利率86.8%；其他酒產品實現營收67.13億元，同比增長2.65%。

分渠道來看，上半年五糧液的經銷渠道實現營收243.1億元，同比增長7.15%；直銷渠道實現營收175.82億元，同比增長11.09%，占總營收的比重進一步提升。在產銷量方面，五糧液產品生產2.07萬噸，同比增長11.14%；銷售2.16萬噸，同比增長15.82%；庫存量為2062噸，同比增長7.73%。

今年以來，白酒品牌普遍面臨庫存高、動銷難、價格倒掛等問題。五糧液在半年報中也提到，今年消費需求恢復不及預期，雖然宏觀經濟總體保持穩定增長，但經濟恢復過程呈波浪式發展、曲折式前進，消費“溫而不暖”。

從銷售費用的角度，上半年五糧液的促銷費用達到26.13億元，同比增長5.16%；占銷售費用的比重為60.48%。在今年5月股東大會上，五糧液集團(股份)公司黨委書記、董事長曾從欽就表示，未來費用投入要更加優化，確保所有費用投入到市場建設、消費者培育等方面。

五糧液在半年報中指出，白酒行業進入新一輪調整周期，已經由增量發展時代進入存量競爭時代，行業競爭尤其是頭部名酒企業競爭進一步加劇，但名優白酒穿越周期的能力將顯著強于中小白酒企業。

采寫：南都·灣財社見習記者 王靜娟

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