助力擴大有效投資 地方債發行打好提前量

●?本報記者?歐陽劍環

財政部2月27日發布數據顯示，1月全國發行地方政府債券6435億元。

(相關資料圖)

專家表示，專項債早發快用有助于更早形成實物工作量，發揮投資對經濟的托底作用。2月以來，地方債發行仍保持較高強度，全年有望繼續適度提前發力，助力擴大有效投資。

加快發行使用

財政部數據顯示，1月，全國發行新增債券6258億元，其中一般債券1346億元、專項債券4912億元。全國發行再融資債券177億元，其中一般債券103億元、專項債券74億元。合計，全國發行地方政府債券6435億元，其中一般債券1449億元、專項債券4986億元。

進入2月，地方債發行仍保持較高強度。Wind數據顯示，截至2月27日，2月已發行和按計劃將發行的地方債共5761.38億元，其中，新增專項債共3357.53億元。?

業內人士認為，今年地方債發行仍將保持前置節奏。中金公司發布的報告指出，目前各地已披露2023年提前批新增地方債限額，其中新增專項債合計2.19萬億元、新增一般債合計0.43萬億元，分別較2022年提前批新增限額增長32%和50%。民生證券首席固定收益分析師譚逸鳴認為，2023年專項債將繼續適度提前發力，從歷年專項債實際發行進度來看，提前批額度基本在3至6個月內發行完畢。

相關部門強調加快專項債的發行和使用。國家發改委投資司副司長張建民表示，一季度將加快推動提前批次地方政府專項債券發行使用，加快下達一批中央預算內投資計劃。

提高資金使用效率

專項債在加快發行使用的同時，資金使用效率也將提升。

多地在2023年預算報告中要求加強相關項目儲備，推動債券發行使用管理提質增效。例如，北京市提出，管好用好專項債券，優化債券使用方向，重點用于支持中央及市委市政府確定的關鍵領域，按照資金跟著項目走原則，做深做細項目儲備。

湖南省提出，嚴把專項債項目成熟度、合規性、平衡能力三道關口，提高發債項目質量。建立專項債券項目滾動管理機制，提高債券發行科學性精準性。

“各地應進一步提升項目儲備質量及數量，為專項債發行使用提供有力支撐。”中誠信國際研究院副院長袁海霞認為，在數量上，加快合格項目儲備，盡可能按專項債額度分配的2至3倍進行儲備，加強重大項目儲備和滾動接續，形成儲備一批、開工一批、在建一批、竣工一批的良性循環。在質量上，圍繞“十四五”規劃優先儲備相關重大項目，將項目開工建設可行性、各類資金到位時間等納入儲備標準。

加快形成實物工作量

擴投資是今年穩增長的重要抓手。專家認為，盡早發行和使用專項債有助于更早形成實物工作量，促進擴大有效投資，發揮投資對經濟的托底作用。?

“從節奏上看，專項債將繼續適度靠前發力，加快促進形成實物工作量。”譚逸鳴表示，從投向上看，基礎設施投資將聚焦“十四五”規劃102項重大工程，各領域新老基建投資均有望提速。

從高頻數據看，水泥磨機開工率和水泥發貨率近期快速回升，顯著高于去年同期水平，水泥庫容比也從高位開始回落。東方金誠首席宏觀分析師王青預計，一季度基建投資增速有望保持兩位數水平。華西證券首席宏觀分析師孫付表示，從總體看，后續地方專項債資金充足，基建走勢繼續向好的可能性較高。

除專項債外，譚逸鳴認為，政策性開發性金融工具有望繼續發力，抵押補充貸款、社會資本參與情況也值得關注。

“隨著資金不斷到位，今年基礎設施項目建設形成的實物工作量將會得到較好保障。綜合來看，預計今年固定資產投資同比增長5.5%，其中基建投資同比增長7.5%。”植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平說。

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