250年債券史暗示，美債明年迎來大漲？

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10月30日，美國銀行表示，美國國債正面臨1788年以來最差的年度回報率，但2023年可能會出現(xiàn)大幅反彈，與此同時股市可能會大跌。

這是由美國銀行策略分析師Michael Hartnett團隊得出的結(jié)論，他們回顧了250年的債券歷史，得出的結(jié)論是：

“隨著市場從通脹和利率沖擊導(dǎo)致的極度悲觀轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟衰退的預(yù)期，債券將在2023年實現(xiàn)正回報。”

截止發(fā)稿，10年期美債現(xiàn)報4.041%，今年迄今的年化跌幅為23%，并且已經(jīng)是連續(xù)第二年下跌。

Hartnett表示，投資者上一次看到這樣的連續(xù)虧損是在1958-1959年。此外，據(jù)美銀稱，10年期美債從未連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，上一次出現(xiàn)5%以上的虧損是在1861年。

美銀稱，今年全球市場已經(jīng)歷243次加息，相當(dāng)于每個交易日都加息一次，但鑒于英國央行、澳洲聯(lián)儲和加拿大央行的“鷹派政策”有所改變，債市現(xiàn)在開始出現(xiàn)調(diào)整。

此外，Hartnett預(yù)計未來市場將出現(xiàn)“衰退沖擊”，這將導(dǎo)致信貸利差升至新高。Hartnett表示：

“衰退時，投資者總是選擇做多債券，做空股票，美股或在明年第一季度創(chuàng)下新低。”

Hartnett表示，科技股的損失才剛剛開始，科技股10年期月化收益率正在不斷下降。

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