250年債券史暗示，美債明年迎來大漲？

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10月30日，美國銀行表示，美國國債正面臨1788年以來最差的年度回報率，但2023年可能會出現大幅反彈，與此同時股市可能會大跌。

這是由美國銀行策略分析師Michael Hartnett團隊得出的結論，他們回顧了250年的債券歷史，得出的結論是：

“隨著市場從通脹和利率沖擊導致的極度悲觀轉向對經濟衰退的預期，債券將在2023年實現正回報。”

截止發稿，10年期美債現報4.041%，今年迄今的年化跌幅為23%，并且已經是連續第二年下跌。

Hartnett表示，投資者上一次看到這樣的連續虧損是在1958-1959年。此外，據美銀稱，10年期美債從未連續三年出現虧損，上一次出現5%以上的虧損是在1861年。

美銀稱，今年全球市場已經歷243次加息，相當于每個交易日都加息一次，但鑒于英國央行、澳洲聯儲和加拿大央行的“鷹派政策”有所改變，債市現在開始出現調整。

此外，Hartnett預計未來市場將出現“衰退沖擊”，這將導致信貸利差升至新高。Hartnett表示：

“衰退時，投資者總是選擇做多債券，做空股票，美股或在明年第一季度創下新低。”

Hartnett表示，科技股的損失才剛剛開始，科技股10年期月化收益率正在不斷下降。

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