【環球新要聞】大唐山東發電公司資產負債率超標觸發投資者保護機制，擬召開債券持有人會議

記者 張曉迪

中國大唐集團有限公司（以下簡稱：“大唐集團”）旗下重要子公司大唐山東發電有限公司（以下簡稱“大唐山東”）資產負債率達89.94%，觸發其債券投資者保護機制。

10月9日，大唐山東公告稱，就此事擬于10月12日召開債券持有人會議。

(資料圖)

據公告，大唐山東目前共存續3只債券，分別為“20大唐山東MTN002”、“20大唐山東MTN003”、“20大唐山東MTN004”。公告稱，上述3只債券《募集說明書》中投資人保護條款事先承諾條款約定：“在本期債務融資工具存續期間，發行人應確保在合并財務報表項下，每季度末資產負債率不超過87%，發行人及主承銷商應按季度進行監測。”

2022年半年度報告顯示，大唐山東季末資產負債率為89.94%。該數據顯然觸發了上述募集說明書中的投資人保護機制。

界面新聞記者注意到，上述債券募集說明書還規定，發行人大唐山東觸發上述投資者保護機制之后有10個工作日的寬限期，若發行人在該期限內恢復至約定的承諾情形，即將資產負債率恢復至87%以下，則不構成發行人在上述3只債務融資工具項下的違反承諾。

而就在稍早前的9月16日，大唐山東公告稱，在該寬限期內，大唐山東2022年第二季度財務指標未能恢復至承諾情形。

就此，在10月9日公告里，大唐山東表示將按照規定召開債券持有人會議。

據公告，本次會議議案有三，且為互斥議案。其中，議案一：無條件豁免本期債務融資工具違反承諾，維持3只債券按現有條件存續；

議案二：有條件豁免債務融資工具違反承諾，發行人對3只債務融資工具增加擔保；

議案三：有條件豁免債務融資工具違反承諾，發行人提高50BP（即0.5%）的票面利率（自持有人會議決議生效日的下一付息日起）。

據公開信息，早在2016年9月，銀行間市場交易商協會就發布了《投資人保護條款范例》，并多次進行更新。2021年8月13日，上海證券交易所印發了《上海證券交易所公司債券發行上市審核業務指南第2號——投資者權益保護（參考文本）》，也對投資者權益保護進行了明確的規定。

對此，有債券行業人士向界面新聞記者表示，在現有的監管規則體制之下，公司債券和債務融資工具均需要設置投資者保護機制。而投資者保護的交叉條款中，設置的條款一般是資產負債率、有息債務逾期、擔保逾期等類型。

該人士還表示，對投資人而言，有條件豁免更符合其利益，但最終議案選擇還要有待投票結果。

據該會議表決程序，本次持有人會議的表決截止時間為會議結束后的第3個工作日，即2022年10月17日17:00之前。召集人在會議表決截止日后的1個工作日內，即2022年10月18日應將會議決議進行公告。

官網介紹，大唐山東成立于2009年1月，注冊資本32億元，系大唐集團控股子公司，也是大唐集團在山東省電源項目投資和運營的最主要主體，其主體信用等級目前為AA+。

Wind數據顯示，上述“20大唐山東MTN002”、“20大唐山東MTN003”、“20大唐山東MTN004”余額均為5億元，合計余額15億元，并將于一年內到期。

關鍵詞： 大唐山東發電公司資產負債率超標觸發投資者保護機制