環球觀點：傳歐洲央行計劃抽回資金，以沖銷購債影響

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來源：金十數據

金十數據6月28日訊，消息人士指出，歐洲央行可能會從銀行系統抽回現金，以抵消債券收益率上限計劃的影響。該計劃旨在購買債券以降低負債累累的歐元區國家的借貸成本。

為應對近乎失控的通脹水平，歐洲央行宣布下個月開始將停止購債，并且十多年來首次提高利率，導致意大利以及其他高負債國家的債券收益率快速飆升。

然而，市場動蕩迫使歐洲央行加快制定一項新的債券購買計劃，以抑制收益率。這樣一來，它既要提高整個歐元區的借貸成本，又要限制一些較弱成員國的借貸成本，就陷入了困境。

消息人士稱，為了避免這種明顯的矛盾，歐洲央行正在考慮將新的債券購買計劃與拍賣相結合，在拍賣中，銀行可以將現金存放在歐洲央行，獲得比普通存款利率更優惠的利率。

這意味著歐洲央行能“沖銷”債券收益率上限計劃下的債券購買，就像其10年前每周“流動性吸收”的操作一樣。但與10年前不同的是，由于歐洲央行在過去10年通過大量刺激措施在其銀行系統中創造了4.48萬億歐元（4.74萬億美元）的超額準備金，其操作空間更加充足。

另外，計劃中的解決方案也比直接向借貸成本較低的國家（如德國）發行債券要更便利，后者有可能會給當地央行造成損失。意大利央行行長維斯科（Ignazio Visco）就曾暗示，歐洲央行不需要通過出售債券來沖銷其購買的債券，而是可以通過利率手段解決問題。

歐洲央行將在7月21日的管委員會會議上公布新計劃，旨在對抗歐元區國家之間的金融分裂。然而細節仍在敲定中，但應該會對受益國附加一些寬松的條件，比如要求其遵守歐盟委員會的經濟建議。

本周歐洲央行政策制定者還將齊聚葡萄牙辛特拉，參加年度論壇。周二北京時間16:00，歐洲央行行長拉加德在歐洲央行論壇上做介紹性發言。拉加德重申7月將加息25個基點，并表示，如果有必要，9月份的加息幅度會更大。

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