世界報道:提前回購超4億元美元債，碧桂園債務結構進一步優化

碧桂園一周前提呈的一筆美元債回購行動順利進行。

(資料圖)

6月23日，碧桂園公告稱，公司以現金購買于2022年7月到期的尚未贖回4.75%優先票據的要約，已于2022年6月22日下午四時正（倫敦時間）屆滿。截至屆滿期限，投資人根據要約，自愿交回本金總額約為4.11億美元的票據（占尚未贖回票據本金總額約60.13%），其余投資人堅持持有到期，表明對公司償債有信心。

碧桂園計劃接納所有有效交回的該等票據，因此將就接納購買的所有該等票據支付總購買價共約4.11億美元，連同其應計利息，公司接納購買的每1,000美元本金額的票據的利息金額約為19.66美元。要約完成后，碧桂園購買的所有該等票據將于6月24日以現金交割并將相應注銷。

根據碧桂園6月15日公告，該筆將于7月到期的美元票據總規模為6.83億美元，票面利率為4.75%，目前仍在市場流通的票據本金額為6.83億美元，是碧桂園唯一一筆今年需兌付的美元債。待該筆剩余票據償付完成后，碧桂園年內無到期美元債

碧桂園提前回購該筆美元債券，一方面是為了進一步優化債務結構，另一方面是為了向市場釋放積極信號，提振投資者信心。

在短期內房企融資環境仍然緊張的背景下，碧桂園提前回購債券的底氣來源于銷售。

據中指研究院不完全統計，今年以來，全國已有100余個城市共計出臺各類樓市松綁政策超過300次，5月已有超80城出臺調控143次。

在密集的樓市政策助力下，碧桂園5月單月銷售出現回暖跡象。據碧桂園公告，5月單月其共實現歸屬公司股東權益的合同銷售額約287.1億元，雖然仍未恢復到去年同期水平，但環比增長27%；歸屬公司股東權益的合同銷售建筑面積約357萬平方米，環比增長30%。

據第三方機構克而瑞數據，碧桂園5月單月權益銷售位居行業首位，排名第二的保利發展為254億元，百強房企五月單月實現權益銷售額為3642億元，環比增長3.5%。

從累計銷售來看，今年1-5月，碧桂園累計實現權益銷售金額約1505.8億元，據克而瑞統計，碧桂園對應的全口徑銷售額為2012億元，均位居行業第一。

億翰智庫表示，如今調控政策的調整有利于促進城市內改善性需求的釋放，緩解企業的銷售壓力，尤其對碧桂園這樣全國化布局的房企來說，行業政策整體的放寬，將促進公司銷售在多城市實現回升。

與此同時，碧桂園始終高度重視現金回款，2021年權益資金回籠總額達5022億元，回款率連續6年保持90%或以上，今年第一季度，累計權益銷售回款率更是高達95%。

盡管外部融資仍然困難，但碧桂園是目前少數能夠獲發境內債的民營房企之一。自2021年12月以來，碧桂園在境內外成功發行了多筆覆蓋不同場所、不同產品的直接融資，并于3月1日，獲取了境內銀行間協會50億中期票據的發行額度。

今年5月，碧桂園和龍湖、美的置業共同選為首批示范性發債民營房企。在信用保護工具的支持下，碧桂園如期發行了5億元的公司債券，吸引了包括國有大行、股份行和證券公司等多家機構踴躍參與投標，票面利率4.5%。

業內人士認為，碧桂園是首批發行附帶信用保護工具公司債的示范性民營房企，其率先試水通過“債券發行+信用保護”的方案進行融資，體現了監管機構對優質民營房企基本面以及持續經營能力的認可。

據悉，碧桂園接下來將在交易所的指導下，繼續推進供應鏈ABS產品的發行。

獲得資本市場認可的重要原因在于碧桂園當前基本面良好，債務結構也逐步改善。

國際評級機構穆迪在近期的評級報告中稱：“碧桂園主動縮降業務規模以及良好的流動性，能推動未來6-12個月債務的下降，部分緩和了對財務靈活性降低的擔憂。”

穆迪表示，碧桂園截至去年12月底擁有賬面非受限制現金1470億元人民幣，加上后期的銷售回籠資金，將足以覆蓋公司到期債務，包括總額約13億美元的兩筆境外優先票據，和總額約為291億人民幣、將于2023年底到期或可回售的境內債券。

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