10年期美債收益率刷新三年高位，多頭巴克萊宣布“投降”

巴克萊銀行分析師正在放棄對10年期美國國債的看漲押注。

去年12月的時候

，巴克萊銀行利率分析師Anshul Pradhan在一份報告中表示，即使美聯儲發出加速Taper的信號，長債收益率也仍將守在低位。他認為，對加息較為敏感的是短期美債收益率。

當時他預計，隨著美聯儲即將開啟加息周期，美國國債恐將迎來大規模拋售，到2022年底時2年期美債收益率或將漲至1.25%；相比之下，遠期國債收益率料將趨穩，到2022年底時10年期美債收益率可能僅將小幅升至1.75%。

本月早些時候（4月7日），在前幾輪拋售一度推動收益率升破2.6%后，Pradhan建議買入10年期美債。他認為，由于擔憂通脹、美聯儲收緊貨幣政策以及俄烏沖突的影響，收益率已經漲得過高了。

然而，隨著人們越來越多地猜測美聯儲將在下月FOMC會議上加大加息幅度，美國國債收益率持續走高。

周一，各期限美債收益率普漲，長端收益率漲勢更猛，10年期美債收益率盤中最高上升7.6個基點，至2.884%的2018年12月以來最高，3月初還交投在1.71%。2年期和10年期國債收益率在本月早些時候發生短暫倒掛后，也擴大至約40個基點，令收益率曲線變陡。

巴克萊策略師們表示，收益率曲線變陡表明，交易員們正在撤回對美聯儲將過度收緊貨幣政策從而抑制經濟增長的押注。

Anshul Pradhan周一寫道，美聯儲官員最近的言論“增加了美聯儲準備采取何種限制措施的不確定性”。

“因此，投資者已經在一定程度上降低了美聯儲過度緊縮的可能性，轉而支持其收緊力度不夠。這使得市場認為硬著陸的可能性降低，通脹持續高于2%目標的可能性增加，導致收益率曲線出現熊市走峭（Bear steepening）。”

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