23.5萬億規模美債出現流動性示警，2020年3月恐慌能否重演？

美國十年期債券收益率突破2.8%，從未來一個月時間角度，寫一篇文章做一次風險預警提示。

美國十年債券作為全球無風險利率水平，全球資產定價之錨，近一個月價格下跌斜率接近60度，從斜率角度分析，處于“踩踏”階段，拋售很猛，從另一個角度說，多頭接盤流行性不足抗跌性不強導致價格出現這個斜率的下行。

美國十年期債券收益率突破2.8%，簡單理解這個價位買入十年后到期剛兌可以實現每年2.8%無風險收益。美聯儲長期對于通脹控制目標是2%，兩者對比從長期而言是有很強吸引力的，但現階段顯然沒有表現出來，原因是投資者更樂意持有現金，更樂意持有現金即是信心不足，也是規避風險情緒強烈信號。

美銀本周對基金經理調查的一份報告數據驗證了投資者當前更樂意持有現金觀點，報告數據表示當前美國投資者持有現金比例達到了2020年4月的水平，謹慎心態已經體現在數據上。

美銀公布的調查數據指導意義，就如同國內看待偏股型基金倉位一樣，國內向來有個說法即88魔咒，即當偏股型基金倉位超過88%時候，未來股指下行大于上行，這個比較好理解，當偏股型基金倉位達到88%上方，表明未來增倉資金有限，而減倉風險增加，2021年6月就出現這個數據信號，對股指后市的回落做了一次預警提示，當前對沖基金持有現金達到2020年4月水平，也可以看作是一次預警。

當前現金持有水平表明市場已經很謹慎，如再碰到一次“事件”，就會出現“化學反應”，就會更激烈。也就是2020年3月全球資本市場整體表現。

友情提示一下本文作用就是預警作用，數據作用是揭示哪邊概率正在增強，投資就是一連串的選擇，解決投資選擇問題首要方案，乃是學會概率計算。（觀點僅供參考）

喜歡作者文章和視頻觀點邏輯的朋友，歡迎點贊并關注，以便后期查找！

關鍵詞： 23.5萬億規模美債出現流動性示警 2020年3月恐慌能否重演