穆迪：預計2022年房企銷售乏力，市場波動下尚存違約風險

樂居財經訊 嚴明會4月12日，穆迪評級近日發布研報《中國房地產市場焦點：銷售乏力及市場波動之下違約風險依然存在》，報告指出，2022年全國合約銷售額預計將下降。2022年2月全國合約銷售額 (3個月移動平均值) 同比下降20.8%，而2021年12月的降幅為20.2%。這反映了銷售面積和平均售價的下降。預計在最近中國政府發表支持房地產業的政策聲明后，全國合約銷售額降幅將收窄。據QuantCube預測，2022年3月全國合約銷售額 (12個月移動平均值) 同比將下降7.9%，較2月份3.7%的降幅有所擴大。

市場波動繼續令開發商再融資風險凸顯。投資者情緒仍較疲弱，盡管政府近期發表了支持房地產業的政策聲明，但地緣風險的上升加大了金融市場的不確定性。這將繼續限制開發商滿足其再融資需求的能力，尤其是對財務狀況不佳的開發商而言。受評開發商2022年第一季度 (截至3月25日) 在境內外市場僅分別發行了52億美元和18億美元債券，較2021年同期97億美元和146億美元的發行額大幅下降。

流動性持續緊張的環境下開發商仍存在違約風險。2022年年內融資環境偏緊和再融資需求龐大等情況會繼續令開發商的流動性承壓、違約數量 (包括低價交易) 增加。

2022年2月流動性壓力指標惡化至34.0%。由于8家受評開發商流動性轉弱，2022年2月受評中國高收益開發商的亞洲流動性壓力子指標有所轉弱，從2021年12月的21.4%升至34.0%。同時，穆迪撤銷了6家流動性疲弱的開發商的評級。

1月26日至3月25日之間共有23次負面評級行動。穆迪采取這些負面評級行動的原因是對開發商流動性和再融資風險的顧慮加大。

文章來源:樂居財經

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