穆迪： 2022年中國境內(nèi)債券市場發(fā)行增速可能較低

來源：金融界

2021年全年境內(nèi)企業(yè)主體所發(fā)行債券的規(guī)模僅增長了6％，而凈融資規(guī)模下降了28％，這表明發(fā)行主要受再融資需求推動

在投資者避險情緒升溫的環(huán)境下，信用實力較弱企業(yè)的融資成本仍將較高

穆迪投資者服務(wù)公司在最新一期的《聚焦中國債券》中表示，今年中國境內(nèi)企業(yè)債券市場發(fā)行增速可能較低，而信用實力較弱企業(yè)的融資成本仍將較高。

穆迪副董事總經(jīng)理鐘汶權(quán)表示："2021年全年企業(yè)債券發(fā)行總額為人民幣13萬億元，同比小幅增長6％，較2019年和2020年27％左右的高增速回落。不過2021年境內(nèi)企業(yè)債券凈融資額下降28％至人民幣2.4萬億元，表明發(fā)行主要由再融資需求推動。"

"境外債券市場方面，2021年企業(yè)債券發(fā)行總額為1,140億美元，同比下降12％，主要原因是避險情緒升溫。"鐘汶權(quán)補充稱。

信用實力較弱企業(yè)的融資成本較高，2022年該趨勢仍將延續(xù)。投資者可能會要求信用實力較弱的發(fā)行人提供更高風(fēng)險溢價，同時進行安全投資轉(zhuǎn)移，這將令信用實力較強企業(yè)在融資成本方面受益。

2021年境外企業(yè)債券違約規(guī)模顯著上升，違約金額從2020年的74億美元升至139億美元，違約主要來自民營房地產(chǎn)開發(fā)商，占違約總金額的一半左右。

最后，中國監(jiān)管機構(gòu)于1月份推出了銀行間債券市場和交易所債券市場互聯(lián)互通的舉措。若有效實施，該措施將提高債券市場的流動性和定價效率，為投資者參與兩個市場提供靈活性，這同時將提高監(jiān)管部門監(jiān)督和風(fēng)險管理的有效性。

關(guān)鍵詞： 2022年中國境內(nèi)債券市場發(fā)行增速可能較低