10家滬市房企債券發行人主動信披，集體“亮家底”原因何在？

2022-02-26 07:26:30 來源: 騰訊網

2月24日晚間，保利發展、首開股份、華發股份等10家滬市房企債券發行人在上交所官網主動公開披露企業經營狀況等信息，披露內容包括銷售情況、債券發行情況、償債能力、公司整體戰略等。

克而瑞研究中心副總經理楊科偉分析表示：“10家房企集體、主動地公布經營情況，主要是為了重塑資本市場對房企的信心，開誠布公交換信息，降低資本市場對企業‘隱性’負債信息不對稱的焦慮?！?/p>

2月24日，保利發展、首開股份、華發股份等10家滬市房企債券發行人主動進行信息披露。新京報資料圖片

10家房企披露負債及經營情況，涵蓋國企民企

據悉，上述10家滬市房企債券發行人分別是碧桂園控股、龍湖集團、保利發展、新城控股、新希望地產、金地集團、中國金茂、首開股份、華發股份、旭輝控股。值得一提的是，這些房企中既有國企也有民企。

其中，保利發展披露了負債和現金流的狀況。截至2021年9月30日，保利發展有息負債余額3410億元，其中短期借款49.99億元，一年內到期的非流動負債520.12億元，長期借款2471.47億元，應付債券368.43億元；而截至2021年9月末，其貨幣資金為1321.09億元，為短期借款及一年內到期的非流動負債的2.32倍。

同樣披露最新負債和現金流情況的還有新希望地產。據其披露，截至2022年1月31日，新希望地產存續境內公司債及資產支持證券余額61.95億元，公司未發行境外（如美元債等）債務，不存在兌付需求；一年內到期債務規模108.66億元，目前可用銀行授信余額234億元。

與此同時，新城控股主動披露一筆即將到期美元債的償付安排。新城控股旗下新城環球此前在境外發行總額為2億美元、票面利率為7.5%的無抵押固定利率債券，關于此票據新城控股已做好提前贖回境外美元債券的安排，并表示本次提前贖回事項不會對公司經營情況和財務狀況產生不利影響。

旭輝控股也披露了近期美元債的贖回情況，包括回購2000萬于今年4月到期的利率為6.7%的美元債，還有完成贖回今年1月23日到期的優先票據合計約2.47億美元。

此外，華發股份、首開股份也各自披露了最新的債務變化、負債規模和償債情況等。其中，華發股份2021年的有息債務規模同比下降10%，短期債務下降40%，實現了“三道紅線”達標轉綠；截至去年年底，其在交易所市場存續境內公司債和資產支持證券為173.64億元，下一步將做好自有資金籌付、借新還舊、精準兌付等舉措。而首開股份方面，截至2022年1月31日，其存續境內公司債及資產支持證券余額193.38億元（合并口徑），一年內到期債務規模198.06億元，其中公司債與資產支持證券16億元，同時，截至2021年末其現金余額超過300億元。

中指研究院企業事業部研究負責人劉水分析：“上述10家房企均為行業內規模較大、經營較為穩健的企業，這些企業集中披露企業經營情況、釋放對房地產行業發展的信心，具有一定的行業代表性。這10家房企既有國企又有民企，表明市場和監管層對不同所有制房企一視同仁，對企業合理融資需求采取市場化方式解決?！?/p>

主動披露有助于消除信息不對稱，提振市場信心

在2022年春節后不久，上述滬市房企債券發行人主動披露企業債券發行情況、負債變化、償付安排等投資者關心的信息，在市場人士看來，這一舉措有利于穩定市場、提振信心。

對此，劉水稱：“去年下半年以來，受市場下行、個別房企違約風險爆發、融資環境偏緊等因素影響，投資人對房地產行業和房企的信心趨于減弱，債券市場情緒易受各類消息擾動，而有關房企的權威信息來源相對有限，信息不透明也加劇了市場波動?！?/p>

楊科偉也認為：“如果任由被動形勢繼續，恐怕也會‘殃及池魚’，所以優質企業不如主動作為，趁早‘劃清界限’，將有限的資源引入自己企業，提高未來市占水平。”

此外，劉水進一步分析稱：“10家滬市房企債券發行人主動披露企業經營情況，有助于向市場和投資人傳遞準確、權威的企業經營狀況，及時回應市場關注焦點與熱點問題，增強市場對企業的信心，穩定投資者預期，提升企業在資本市場的公信力等?！?/p>

值得一提的是，部分房企還披露了境外評級機構的最新評級。比如，金地集團獲標準普爾、穆迪長期信用評級分別為BB、Ba2；龍湖集團獲ESG“低風險”評級；標準普爾、穆迪和惠譽分別給予保利發展主體BBB、Baa2和BBB+評級；穆迪維持新城控股Ba1主體評級。

“這是提振資本市場對行業信心的一次有益嘗試，有利于保持信用債融資渠道暢通，保障房地產行業合理融資需求。不僅如此，此次房企集中主動披露信息，或將推動房企建立與債券市場權威的溝通機制，這種機制將有利于阻斷各類不實信息的傳播渠道，促進地產債發行和交易市場健康發展?！眲⑺M一步表示。