基建加速帶動水泥需求提升 有公司股價已漲超97%

近期，受西北地區水泥龍頭天山股份收購中國建材旗下水泥資產消息的推動，水泥行業相關個股迎來了一撥上漲。實際上，今年雖然受到疫情和梅雨天氣的影響，但水泥行業景氣向上的趨勢沒有實質性改變，隨著雨季即將結束，水泥的需求開始回暖，水泥行業將會產生怎樣的變化?

基建加速回暖 帶動水泥需求提升

記者來到位于深圳龍華區的深圳美術館新館和深圳第二圖書館項目施工現場，項目負責人陳茂泰和他的同事正緊張地忙碌著，陳茂泰告訴記者，由于受疫情影響，二季度以來，他所在的項目一直處于趕工狀態，不但工人和旋挖機數量增加了1倍，對水泥、混凝土、鋼材等原料的需求量也增加了不少。

基建的加速回暖，也帶動相關混凝土攪拌站業務量的大幅攀升。馬華兵是深圳一家混凝土攪拌站生產部負責人，據他介紹，他所在的攪拌站今年上半年銷量比較平穩，每天300車左右，但是進入7月份以后，混凝土的需求旺盛起來，每天銷量最高能達到將近500車。由于水泥是生產混泥土的主要的原材料之一，需求量也跟著水漲船高。

業內人士表示，受疫情和上游原材料供給影響，上半年工期被迫延緩。隨著建筑行業旺季的到來，下半年趕工狀態將會持續，對水泥、鋼材等原材料的需求將有所提高。

中建三局一公司深圳分公司副總經理 宋承騫：公司從5月份以來，整體運營處于一種緊繃狀態，從5月到現在，目前所承接的工程按去年同期相比增加了百分之三十幾。在生產運營方面，最近三個月，統計的產值達到了27.65個億，和去年同期相比，增量是19%。同時，我們的鋼材和混凝土等大宗建材用量統計數據也有大量提升。

根據國家統計局數據顯示，2020年1-7月份，全國固定資產投資(不含農戶)329214億元，雖然同比下降1.6%，但降幅比1-6月份收窄了1.5個百分點;全國房地產開發投資75325億元，同比增長3.4%，增速比1-6月份提高1.5個百分點。

淡旺季轉折期 水泥行情整體穩定

通常情況下，8月份是水泥行業的淡旺季轉折點，隨著基建加速回暖，近期水泥價格又出現什么變化呢?

8月以來，以長三角地區為代表的水泥價格持續回升，江蘇、浙江、上海、安徽等多地區水泥價格目前已成普漲之勢。數字水泥網數據顯示，8月10日至8月14日，全國水泥市場價格延續漲勢，環比上漲0.4%。其中，吉林、黑龍江漲價幅度為10-20元/噸;華東地區水泥價格繼續上調;長三角沿江地區水泥熟料價格第二輪上調30元/噸，出廠價為370元/噸。

招商證券建材首席分析師 鄭曉剛：首先，全國強降雨的極端天氣在逐步減少，下游的需求逐步恢復，這給水泥漲價帶來了一定的基礎。另外，之前受疫情和極端天氣的影響，個別地區水泥價格出現了比較深的跌幅，現在隨著旺季到來，基本上它們企業之間漲價的意愿訴求會比較強烈。

根據國家統計局的數據，2020年1-7月，全國累計水泥產量12.18億噸，同比下降3.5%，降幅較1-6月收窄1.3個百分點;7月份，全國單月水泥產量2.18億噸，同比增長3.6%。業內人士表示，隨著基建政策激勵和行業旺季的到來，水泥需求持續向好，預計下半年水泥價格將小幅增長。

水泥企業半年報業績分化部分個股表現活躍

近期水泥股在二級市場上表現十分活躍，目前水泥股還值得介入嗎?投資風險該如何規避?

萬得統計數據顯示，A股水泥板塊已有8家上市公司發布中報或業績預告，其中5家上市公司上半年凈利潤有望同比正增長，3家預計出現下滑，業績分化明顯。其中，寧夏建材、塔牌水泥上半年歸母凈利潤亮眼，增幅均超30%。而金隅集團、冀東水泥、華新水泥上半年歸母凈利潤同比跌幅超25%。

融通基金建筑建材行業研究員 諶紅梅：從水泥股的披露情況來看，今年上半年水泥股的業績分化是比較明顯的。首先，一二季度疫情影響有時間差異;第二，長江沿岸有一個超長的梅雨季節，下游施工受到一定影響，所以對水泥需求的恢復有一定的影響。

今年以來，水泥板塊整體維持震蕩攀升格局。截至昨日收盤，區間漲幅30.23%，跑贏同期上證綜指近18個百分點。具體個股來看，板塊內18家上市公司中，15家股價今年以來實現正增長，3家下跌。其中天山股份、祁連山、上峰水泥漲幅最大，分別是97.4%、68.3%、59.6%。而四川雙馬、金隅集團、金圓股份跌幅均在8%左右。

招商證券建材首席分析師 鄭曉剛：我們認為，下半年整體的水泥行業具備很好的投資價值。我們還是比較看好華東和華中的預期差，因為它的價格上漲在幅度上應該是最明顯的。風險方面，水泥的主要需求主要以房地產和基建來帶動，比較大的風險因素可能就是需求出現比較明顯的下跌。

關鍵詞： 水泥上漲