外資悄然加倉創(chuàng)業(yè)板 長線投資還是階段性投機

近期A股走勢相當(dāng)強勁，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以超過10%的漲幅笑傲三大股指。僅6個交易日，北向資金借道滬深港通大手筆凈買入A股逾319億元。外資加倉的標(biāo)的中，除了傳統(tǒng)外資偏好的格力電器、五糧液等大白馬股外，部分創(chuàng)業(yè)板股票獲得關(guān)注。機構(gòu)表示，在創(chuàng)業(yè)板有望納入MSCI指數(shù)的預(yù)期之下，海外資金對于創(chuàng)業(yè)板的增配將是大勢所趨。

外資對創(chuàng)業(yè)板的超配比例悄然提升。據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計，北向資金對于創(chuàng)業(yè)板超配比例，在2017年底為-4.31%，至2月14日已提升至-3.53%。而QFII對創(chuàng)業(yè)板的超配比例從2017年底的-1.08%提升至2月14日的0.52%。另一方面，北向資金對主板的超配比例則從年初的5.67%降至2月14日的5.42%。

多只創(chuàng)業(yè)板個股獲北向資金大額凈買入。深港通數(shù)據(jù)顯示，近20日，北向資金凈買入額超過1億元的56只深股通標(biāo)的中，有13只創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的。其中，匯川技術(shù)獲北向資金凈買入8.2億元，愛爾眼科、泰格醫(yī)藥的凈流入額超4億元。

3只市值千億以上的創(chuàng)業(yè)板公司寧德時代、邁瑞醫(yī)療、溫氏股份獲北向資金大幅加倉。

港股市場中，南方東英中國創(chuàng)業(yè)板ETF近日份額增加。據(jù)港交所數(shù)據(jù)，該ETF今年以來已累計獲120萬份增持，其中2月1日至14日新增份額即達(dá)90萬份，其二級市場價格今年來漲超10%。

分析人士指出，南方東英中國創(chuàng)業(yè)板ETF全面復(fù)制深市創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，擁有RQFII額度，可直接投資內(nèi)地發(fā)行的證券。該基金近期份額增長或顯示出外資對創(chuàng)業(yè)板的看好。

不過，即使北向資金超配創(chuàng)業(yè)板的比例有所提升，也仍為負(fù)數(shù)，即北向資金配置創(chuàng)業(yè)板的比例仍低于創(chuàng)業(yè)板流通市值占總體流通市值的比例。

紅蟻資本投資經(jīng)理李澤銘表示，創(chuàng)業(yè)板的大部分股票目前對于外資尤其是長線資金的吸引力有限，其投資重點仍然是MSCI指數(shù)成分股。

此前MSCI發(fā)布咨詢文件時提到，從2019年5月的半年度指數(shù)評審開始，創(chuàng)業(yè)板個股將被添加到符合條件的證券交易所分部清單。部分分析人士據(jù)此解釋外資近期對創(chuàng)業(yè)板股票的增持。

“近期可能是有部分主動基金基于MSCI加大A股權(quán)重的預(yù)期來做出額外配置。”李澤銘猜測。

天風(fēng)證券也表示，基于未來MSCI將納入符合條件的創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的的可能性，預(yù)測未來海外資金對于創(chuàng)業(yè)板的增配將是大勢所趨。

不過，中泰國際策略分析師顏招駿認(rèn)為，近期外資對創(chuàng)業(yè)板的加倉更可能是階段性投機。

“目前A股市場情緒改善，創(chuàng)業(yè)板的概念性也較突出，由此引發(fā)外資配置創(chuàng)業(yè)板的階段性行情。即使未來MSCI指數(shù)有可能納入創(chuàng)業(yè)板，也要等到MSCI納入A股的因子提升至100%后。現(xiàn)在布局，為時尚早。”顏招駿表示。

天風(fēng)證券提示，即使配置了創(chuàng)業(yè)板，外資偏好的也是那些大市值、具有穩(wěn)定盈利水平、高ROE的標(biāo)的。如果創(chuàng)業(yè)板能夠被納入MSCI指數(shù)，外資可能提前布局成長股，則可能傾向于醫(yī)藥行業(yè)中市值在200億元左右、規(guī)避了商譽等外延并購后遺癥且穩(wěn)定盈利的標(biāo)的。

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