非銀金融行業事項點評：稅優健康險范圍擴容 供給端豐富有望帶動健康險需求提升

事件：202 3年7月6日，國家金融監督管理總局印發《關于適用商業健康險個人所得稅優惠政策產品有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），將適用個人所得稅優惠政策的商業健康保險產品范圍擴大到商業健康保險的主要險種，包括醫療保險、長期護理保險和疾病保險。

(資料圖)

點評：

稅優健康險產品范圍擴大，供給端有望擴容帶動健康險需求。

1）產品范圍擴大且不再設計標準化條款：《通知》將個人所得稅優惠政策的商業健康保險產品范圍擴大到商業健康保險的主要險種，包括醫療保險、長期護理保險和疾病保險，同時不再要求設計標準化條款，僅對既往癥人群設置承保要求，其他產品設計內容均交給市場主體。

我們認為《通知》有望豐富健康險產品供給，增加產品保障內容并提高產品的靈活性。代表性險種如醫療險、長期護理險和疾病保險有望通過更為靈活豐富的責任設計獲得增量，并進一步滿足投保人多層次健康保障需求。

2）投保范圍擴大：《通知》明確擴大稅優健康險產品被保險人群體，投保人可為本人投保，也可為其配偶、子女和父母投保。我們認為投保范圍的擴大能夠進一步提升消費者稅優健康險的參與度，配合產品端的擴容，有助于參與者用足用好稅優額度，提升自身和家庭健康保障水平。

3）便利投保流程：擴容后的稅優健康險將通過行業統一的商業健康險信息平臺為投保人建立信息賬戶，從而有望使消費者購買稅優健康險流程和進行個稅抵扣更為便捷。

4）充分關注既往癥群體：《通知》要求將既往癥人群納入醫療保險承保范圍，有望逐步緩解當前商業保險中既往癥人群保障不足的問題。

我們認為重點險種如高年齡段（60 歲以上）、既往癥等可投保的長期護理險和疾病險險種有望迎來增量，從而有助于進一步擴大稅優健康險覆蓋群體和相關產品銷售。

稅優長護險允許互聯網銷售，渠道拓展有望助力長期護理險產品開發。

《通知》明確適用個人所得稅優惠政策的長期護理保險可參照互聯網人身險產品管理，即稅優長護險將被允許在互聯網渠道上銷售，我們認為這也是監管暢通稅優健康險銷售渠道，提供便捷服務的體現。

投資評級：個人稅優健康險于2015 年5 月開始試點，2017 年7 月推廣至全國，稅優健康險限額2400 元/年（200 元/月），本次個人稅優健康險政策在產品范圍、被保險人群體等方面的擴展，我們認為有利于　　吸引更多消費者參與，擴大稅優健康險保障人群，有望逐步改變原有稅優健康險試點“叫好不叫座”的局面。在產品端，《通知》有望推動各大險企進行適合稅優健康險制度的重點產品的開發，如長期護理險、既往癥醫療險、疾病險等重點險種，并推動相關健康保險和健康管理服務的融合，各大險企有望借助此次擴容通過更加市場化的產品開發進一步提升健康險經營能力。綜合來看，相比中小型險企，我們認為此次稅優產品范圍的擴大更加利好健康險產品開發經驗豐富、產品險更加充足、資本金實力和償付能力更為扎實的頭部上市險企，建議重點關注中國太保、中國平安和新華保險。

風險因素：政策實施不及預期；險企改革不及預期；

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