中信建投：銀行讓利期結束 底部大拐點確認

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中信建投認為，政策底與經濟底雙重確認，推動銀行估值繼續上行。此前，銀行估值承受著政策和經濟的雙重壓力，“讓利”是政策壓力的核心，央行明確表態對于商業銀行合理凈息差和凈利潤水平的支持，是政策底的積極信號，政策壓力導致的估值折價將率先修復。經濟方面，政治局會議后，伴隨著城投、地產、經濟三大拐點的確立，對經濟拐點的預期開始構建，未來一段時間伴隨著各項政策落地，是見證經濟拐點從預期到現實的重要時期，政策+經濟的雙重底部大拐點確立有望推動銀行估值繼續上行。

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